“一旦被认定为闲置土地，政府就要插手收回，这是最坏的结果，开发商和项目的股东都将颗粒无收”，一位上海的地产项目公司人士向记者表示。

手握丰富的土地储备却不开发，新湖中宝的战略扑朔迷离。

“拿地不开发的因素很多，比如项目协调出现问题、资金不到位等。不过，像新湖中宝这样多处拿地却大面积闲置的情况，那要看看公司的资金链是否紧张，还有自身的开发能力”，一位地产界的人士向记者表示。

根据去年三季报，新湖中宝的总资产433亿元、负债312亿元，负债率达72.05%。这个数据较2011年同期的71.85%相差无几，而地产界走“快周转”模式著称的万科，去年三季度负债率将近80%，新湖中宝与其相比，静态负债率似乎并不高。那么，问题出在哪里呢？

一家商业地产公司高管说，“新湖他们对做地产开发可能并不感兴趣，更喜欢玩金融，挣快钱。它可能更像是一个资本运作公司。”

根据去年半年报，公司的主营结构分为商业贸易、房地产、酒店服务等业务，各自的收入分别占主营收入的82.32%、13.46%、0.49%。房地产的比重直线下跌，而在2011年末，房地产还是新湖中宝的主营业务，占总收入的50.36%。

事实上，新湖中宝并非如外界所认为的是一家房地产公司。多年来拿地取到的资金，也被公司用于非地产领域。

而最被业内津津乐道的，就是新湖中宝在PE、期货等金融领域的投资。

2010年，新湖中宝投资的金洲管道上市成功，由此公司也走上了“狙击”IPO之路。为入股金洲管道，公司以5元/股出资1亿元，金洲管道上市后，股价曾冲破10元/股，新湖中宝也在解禁后马上通过集中竞价、大宗交易等平台减持套利。

此后的几年，新湖中宝“狙击”IPO屡试不爽。入股的大智慧（601519.SH）、贝因美（002570.SZ）、金河生物（002688.SZ）先后上市，这些公司在上市后股价还算平稳，并未跌破发行价，新湖中宝也因此存有套利空间。

除了这些已上市的企业，“新湖系”的版图还包括成都农商、盛京银行、吉林银行、湘财证券、长城证券、新湖期货等多家金融机构。其中，盛京银行已经上报证监会，从证监会最新的信息看，盛京银行目前的状态为“初审中”。