360度战略调整之后 白酒行业寒冬是否已经过去

来源:地产中国网综合 2014-02-26 08:35:00

与上述两家企业十年来首度出现巨亏相比,沱牌舍得(10.52, -0.43, -3.93%)也挣扎在亏损的边缘。该公司业绩快报称,2012年公司净利润3.69亿元,而2013年同比减少80%至100%。

在发布预告的企业中,有的虽未亏损,但业绩下滑非常明显。洋河股份预计,去年净利润为50.15亿元,同比下滑18.51%;金种子酒(8.07, -0.25, -3.00%)也预计,和2012年公司净利润5.6亿元相比,去年下滑60%-80%;泸州老窖(16.89, -0.74, -4.20%)预计,去年营业收入105亿元,同比下滑9.1%,净利润34亿元,同比下滑20%以上。

由于业绩预期不好,2013年机构频繁调整白酒股仓位。以常列机构持股家数排行榜前五位的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份和山西汾酒(16.05, -0.68, -4.06%)为例,Wind资讯数据显示,以2012年中报为基础,除了山西汾酒之外,其余4家公司的持股机构在200家以上。其中,贵州茅台持股机构达422家。2012年年报显示,5家公司的持股机构开始下滑,到2013年一季报时,持股机构数量跌至谷底。贵州茅台持股机构跌至126家,其余4家公司的持股机构均在50家以下。

不过,情况在2013年中报时出现变化,上述5家公司的持股机构数量开始缓步回升,相较2013年一季报时均翻番。这是否意味着经历一年多的波折,白酒股已经调整到位?这是投资者最关心的问题。

周雅洁认为,白酒企业议价能力强,对终端的反应滞后,2013年第二季度才开始承受压力,2014年第一季度利润将呈现较大幅度下滑。

华创证券食品饮料行业分析师薛玉虎也指出,今年一季报会是企业业绩压力最大的时点。

分析人士认为,今年第一季度企业利润承压,但在预期高于一切的资本市场上,最差预期出现之后,或许就代表着拐点到来。

“行业经过两年的调整,政府、企业、渠道和资本市场环节都完成了痛苦的预期修正,对未来的业绩增长和盈利空间预期都回归到一个相对合理的区间,目前板块估值仅9倍,处于历史最低位,业绩已经兑现预期,估值具有足够的安全边际。”薛玉虎认为,从行业基本面的走势来看,最差时期已经过去,目前市场开始逐步恢复,处于反复筑底期,但趋势观点仍需等待。总体来看,2014年白酒行业基本面企稳,白酒板块估值回升,白酒行情值得期待。

2014年初,白酒股出现温和爬升,马年春节过后,部分白酒股开始迅速反弹。以表现最为突出的洋河股份为例,2月7日以来,该公司最高涨幅已经接近50%。年初以来,贵州茅台、五粮液、古井贡酒(20.10, -1.26, -5.90%)的涨幅已经为正。

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360度战略调整之后 白酒行业寒冬是否已经过去
来源:地产中国网综合2014-02-26 08:35:00
在经历了2013年行业调整的“寒冬”之后,白酒股能否迎来2014年的春天?春节过后,多只白酒股在马年开局迎来上涨。龙头股贵州茅台(142.37, -5.25, -3.56%)自1月18日股价探底之后,一路上涨,于2月18日重回150元之上。白酒板块集体爆发,与春节期间高端白酒销售火爆有直接关系。然而,白酒行业仍面临整体产能过大、“三公消费”受到抑制等多重困境,其黄金增长期已然过去,行业前景并不被看好。最近几日,该板块再次出现回调。
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