“在中国经济面临转型的大背景下，国内的企业也都面临着转型的关口。”上述人士指出，其实，企业发展到一定阶段，都有完善自身业务的需求，有的选择在产业链上下游寻找标的，以解决原材料、渠道、销售等问题，有的选择在产品链上不断丰富，以扩大经营面，从而提升企业的销售业务和竞争力。无论哪个方向，都与PE的产业优势和资本优势完美契合。

有了解九鼎投资的人士向《证券日报》记者表示：“以九鼎投资的PE业务为例，九鼎投资累计投资超过260余家企业，专注于消费、服务、医药、农业、材料、装备、新兴、矿业八大行业，进行过尽调的企业达到数千家，项目储备非常丰富，这些资源是公司为企业进行产业升级和整合的基础。”

事实上，国内的PE机构也在转型，在成熟资本市场中，在九鼎投资的认知中，并购才是PE的重点业务领域。从九鼎投资目前的动作来看，公司也希望未来能在并购业务上发力。

据上述了解公司的人士介绍，九鼎投资已经做过的并购重组案例有30多起，此外，公司还和海航、飞天诚信、万邦达、众信等10几家企业发起设立了产业并购基金。

对此，有熟知PE行业的业内人士分析，成熟资本市场中，大型的收购和并购才是PE的主营业务。无论是国际上动辄几十亿、上百亿美元的大型收购，还是近年来国内的国企改革项目，资金都成了横在国内本土PE面前的一道硬门槛。而这也导致PE机构对上市非常渴望。

PE行业争相登陆新三板

大资管平台雏形初现

虽然九鼎投资目前公布的120亿元定增项目还在等待审批，但其未来所代表的潜力已遭到同行的羡慕。考虑到PE直接上A股还没有先例。老牌PE如深创投、达晨创投虽都曾有上市计划，但皆未能成行。目前，已有PE同行跃跃欲试声称要找一家合适的壳资源，希望能复制九鼎投资的方式将PE业务上市。

回顾九鼎投资成功将PE业务注入A股上市公司的历程可见，公司从2014年4月底开始以新三板为平台，先后通过四次定增输血，将公司业务逐步扩张至包括公募、券商、第三方支付、互联网金融等各种金融领域，同时通过收购中江地产试水A股市场。

有业内人士分析，继九鼎投资之后，多家PE机构纷纷效仿，争相登陆新三板。对此，投中研究院指出，新三板将改变国内PE机构的市场格局，抢先投资新三板的PE机构享受制度红利，有望借助新三板融资退出功能，快速打造大资管平台。

据不完全统计，截至12月7日，新三板已经挂牌和等待挂牌的股权投资公司已经达到27家。

事实上，PE公司之所以如此青睐新三板，主要是看上了其强大的融资能力。

数据显示，截至2015年11月6日，新三板的挂牌企业数目已达3982家。虽然目前新三板活跃程度还有待加强，但其融资能力却已逐渐显现。公开资料显示，今年以来截至10月底，新三板共有1476家挂牌企业通过增发方式成功融资，融资金额共计829.37亿元。其中，PE机构更是通过其自身在资本市场的优势，在新三板获得充足的弹药。比如，2015年11月2日，九鼎投资公告称，已正式完成100亿元规模定增，这一数字已毫不逊色主板市场。中科招商也随即抛出300亿元规模股票增发，目前仍在进行中。

除增发股票外，新三板挂牌企业还能通过私募发债、优先股发行等手段融得资金，11月2日，中科招商宣布发行40亿元私募债，以改善公司债务结构、拓宽融资渠道，同时满足资金需求。可以说，新三板为PE行业注入了大量“血液”，令其能更好地发展。