中江地产16个涨停回应九鼎投资百亿元借壳

来源:地产中国网 2015-12-14 09:50:00

2014年4月份,九鼎投资登陆新三板,成为第一家登陆新三板的PE,并成为新三板市值第一股。

2015年5月份,公司出资41.5亿元收购中江集团100%的股权,从而间接持有中江地产72.37%的股份。此举开创了新三板企业主动收购A股上市公司的先河。此后,11月12日,中江地产又发布了120亿元定增预案,其中九鼎投资拟认购股份数量不超过 6.16亿股。

在种种布局下,九鼎投资实现了将PE业务装入A股上市公司的步骤,而沿着九鼎投资的步伐,PE行业内部开始蠢蠢欲动试图效仿。公开数据显示,截至12月7日,新三板已经挂牌和等待挂牌的股权投资公司已达到27家。

有熟知九鼎投资的人士向《证券日报》记者透露,“为了避免同业竞争,九鼎投资已经将PE业务整合起来一起注入中江地产,至于其它业务会否注入,则要看公司未来发展了。”

对此,中投顾问研究总监郭凡礼向《证券日报》记者分析道:“在国内,PE直接登陆A股并无先例,也无政策可循,所以九鼎投资选择通过资产重组的方式将PE业务登陆A股,可以说,九鼎投资做了第一个吃螃蟹的人,为PE业务登陆A股提供了新的参考对象和途径。PE行业会深受鼓舞,未来或会有更多的PE公司参考九鼎投资的上市路径。”

中江地产重组16个涨停

九鼎持股市值逾208亿元

自从11月12日发布120亿元定增预案并复牌后,中江地产的股价便直线上涨。一连14个交易日,公司股票都是一字涨停,12月2日,尽管A股巨幅波动,中江地产仍大涨7.81%。从中江地产11月12日复牌后至今,公司已出现了16个涨停板。

截至12月10日,九鼎投资的股价最高涨至71.88元/股,当日报收66.44元/股。如果按照中江地产4.34亿股的股本计算,中江地产目前的市值约为288亿元,按照九鼎投资持股72.37%计算,九鼎投资所持股份市值已达208.68亿元。

有市场人士测算,九鼎投资此次持股中江地产账面浮盈逾百亿元。“九鼎投资所持股份市值已达209.15亿元,除去收购中江集团的成本41.5亿元,九鼎投资账面浮盈约167.65亿元。”

“中江地产股价直线上涨的主要原因是市场对新三板市值最大PE九鼎投资未来的一个估值。”有业内人士如此评价。

对此,郭凡礼向《证券日报》记者分析:“九鼎投资之所以市值高,主要是因为该公司既是新三板公司也是股权投资公司,而这两个概念正深受资本市场投资者追捧。”

事实上,更有分析人士给九鼎投资算了一笔账称,一旦中江地产120亿元的定增预案顺利完成,九鼎投资或将浮盈逾600亿元。

回顾2015年5月份,九鼎投资出资41.5亿元收购中江集团 100%的股权,从而间接持有中江地产 72.37%的股份,成为了中江地产的大股东。随后,中江地产于12月2日发布了《关于重大资产购买暨关联交易实施完毕的公告》,称中江地产与九鼎投资和拉萨昆吾已完成本次交易标的资产的过户工作,中江地产已合法拥有昆吾九鼎100%股权。

在PE圈同行的眼中,九鼎投资则是通过控股中江地产来实现反收购九鼎投资100%股权,从而成功将其PE业务注入上市公司。

在这次重组中,更加让PE同行眼热的是,11月12日,中江地产发布的120亿元定增预案。这项定增预案的发布直接预示着九鼎投资的此次PE业务注入已经可以成功在A股获得资金支持。

定增预案显示,公司拟通过非公开发行股票募集资金不超过120亿元,用于基金份额出资、“小巨人”计划两个项目。公告显示,本项目的实施主体为重组完成后公司的全资子公司昆吾九鼎,公司将以募集资金向昆吾九鼎进行增资,并由该公司利用增资资金实施该项目。

定增预案中,九鼎投资拟认购6.16亿股、九鼎投资全资子公司拉萨昆吾拟认购5.4亿股。定增价格为每股10元。也就是说,一旦获批,九鼎投资将为此付出115.6亿元的定增成本。

有分析人士测算,“中江地产的股价已高达66.44元/股,以拟参与的11.56亿股的股本计算,这部分股价或达到768.04亿元。那么,账面浮盈就达到了652.44亿元,不过,考虑到定增股份有三年限售期,而三年后的股价无法估算,因此,该账面浮盈数值未来仍会出现波动”。

更有业内人士称,由于PE业务是首次登陆A股上市公司,因此,未来市场对其股价还难以评价。

那么,中江地产目前的股价估值是否有泡沫呢?

“目前在中国,无论是新三板还是股权投资都不能说完全没有泡沫,所以很难说九鼎投资的估值不存在泡沫。”郭凡礼向《证券日报》记者表示,“股价太高一定程度上意味着资产的缩水,所以理论上九鼎投资估值与企业本身来讲差距不会很大。”

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来源:地产中国网2015-12-14 09:50:00
自从11月12日发布120亿元定增预案并复牌后,中江地产的股价便直线上涨。一连14个交易日,公司股票都是一字涨停,12月2日,尽管A股巨幅波动,中江地产仍大涨7.81%。从中江地产11月12日复牌后至今,公司已出现了16个涨停板。“中江地产股价直线上涨的主要原因是市场对新三板市值最大PE九鼎投资未来的一个估值。”有业内人士如此评价。
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