首页>【高端访谈】叶天放:资本重构地产背后的逻辑
来源:地产中国网 2015-11-10 11:33:00 作者:王莉
不动产金融时代刚刚开始
正如叶天放所言,资本重构地产行业的格局刚刚开始。作为地产金融化进程的参与者,叶坦言在这个过程中自己的体会和感受非常深刻。
“首先当然是经济增长对于行业的影响“叶天放说。
“经济形势如果很糟糕,那么地产行业也就会没落,金融行业自不待言。当然,行业本身一定要健康,这样金融才会追逐,行业要是没落,金融便会退出。房地产行业仍然是经济发展中很重要的板块,如果经济处于增长的过程中,这个行业就不会衰败,不会没落,对金融来讲,真正的不动产金融时代就到来了。因为它的市场足够大、产业链足够长,可发展的金融产品的空间也极大。”
“原来银行是被房地产商追逐的目标,但是现在金融市场越来越开放,金融产品越来越丰富,信贷在房地产资金来源里的占比不断下降,资本市场和债券市场越来越活跃。今年以来重组并购案例就有176起,涉及金额达1600亿元,最低的利率发到3.5%,接近国债利率水平。金融市场的开放为地产行业和企业带来的变化巨大,影响深远。”
而对于金融与地产之间日渐紧密的联系,叶天放称,地产金融化是已知的必然,从金融的角度来看,不动产作为金融的优质基础资产,它可创造的金融产品以及衍生金融的丰富度是极大的。所以在金融资产结构里面,地产板块的份量是很重的。
“虽然现在看起来地产的信贷市场在萎缩,但是资产管理的空间在扩大,在这个大资管时代,在利率市场化的进程中,我们作为金融机构,发现不动产金融创新的东西越来越多,想象空间巨大。所以说不动产金融的时代才刚刚开始。”叶天放说。
与此同时,他强调,自己的另一个感受就是对于风险控制的必要和紧迫。
“这么多年的高速发展也积累了很多风险,这些风险既有行业本身的风险、企业的风险,也有金融结构化累积的一些风险。现在的市场需要真正地沉下心来好好考虑风险。比如整个行业的杠杆率那么高,如何帮助企业去降低杠杆率、改善资产负债表,让资本市场对企业的帮助更大,这些也是我们未来金融创新的一个点。通过金融创新把房地产行业本身累积的风险对冲掉,在风险领域的认识和作为,未来都要下更大的功夫。”叶天放表示。
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