只要国内房地产市场仍然处于顺周期的价格上涨中，那么地方债风险可能可控;如果国内房地产市场出现逆周期，那么风险才会真正暴露出来。真等到那一刻，我们才能看清风险多大。
地方债风险凸显
在当前的经济体制下，地方政府利用对国有土地的绝对垄断来“经营城市”，同时为地方政府创造GDP业绩，经济增长的主要工具就是土地财政，就是如何用土地抵押成为地方政府主要融资工具来发展当前经济。因此，在地方官员看来，要让当地的经济发展，就得通过过度举债的方式或过度信用扩张的方式来进行。谁举债谁就能够发展，谁举债多谁就发展快。这已经成为前十年东部不少地方政府经济发展妙着，现在也成中西部不少经济发展灵丹妙药。即 “举债才能发展”。
在地方政府看来，通过过度举债，不仅可解决当前城市基础建设的融资问题，让城市基础设施得以快速改善，从而改善了城市的营商环境，而且也让城市土地的价格及整个城市价格上升，从而形成整个城市经济发展的良性循环。这就是为何地方政府融资平台越来越发达，地方政府的债务越来越重的原因所在。
不过，过度举债不仅造成了各地方政府过度投资冲动，也让地方政府的债务问题如雪球般越滾越大，这已经引起了中央政府足够重视。早在今年4月17日李克强总理主持召开国务院常务会议研究经济工作时，其中一个重点就是“有效防范地方政府性债务”。
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