变相举债融资的手段十分“多元化”，不仅包括信托贷款、融资租赁、售后回租，还发行理财产品、BT(建设-移交)、垫资施工，甚至违规集资等。因为，这里地方政府不仅可以与银行合谋让其债务风险不暴露，也会因为变相举债工具的多元化而让更多的债务风险隐蔽起来。更何况，地方政府早就做好应对中央政府来审计的准备。估计审计的结果只能看到部分的或表面的问题，地方政府融资平台背后的债务风险可能会更高。
风险何时爆发要看房价
三是当前地方政府融资平台的债务风险之所以没有暴露出来，或像有些人所说的是可控的，最为关键的因素是当前中国住房市场的价格根本就没有出现周期性调整。近十几年来国内房价一直处上升周期中。如果房价上涨，不仅市场对土地需求会增加，而且土地价格上涨的预期会强化，从而使得地方政府把土地价格会不断地推高。而土地价格上涨，不仅可增加地方政府可偿还债务的能力，也会强化地方政府以土地为抵押品的价值上升。
在这种情况下，就如银行把个人住房按揭贷款看成优质资产一样，地方政府的债务风险同样会看在可控的范围内，其风险根本就不会暴露出来。
但是，如果房地产市场价格出现逆转，不仅会导致市场对土地需求快速减少、土地价格下跌，而且也会导致土地作为抵押品的价值全面快速下跌。在这种情况下，地方政府融资平台的债务风险就可能全面爆发出来了。这就为何各地方政府正在极力推高房价而不想让本地房价下跌的重要原因所在。
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