生长

李玉的苦恼，似乎并未影响开发商投资商业地产的热情。

2014年全球新开购物中心，一半都在中国，而武汉又以100万平方米的交付面积，甩开北上广深等一线城市，成为去年国内的“商业之王”。而且，未来几年，武汉的势头还将延续。

有统计数据显示，2013年国内21个重点城市新增综合体面积为1.5亿平方米，是2012年的2倍。

亿房网研究中心的数据显示，2011年，受限购影响，商品住宅投资需求进一步转向商业、写字楼、酒店式公寓等非商品住宅。2011年，武汉主城区非商品住宅成交205.36万平方米，较2010年大幅增加34.23%；而2011年，主城区非商品住宅新增362.07万平方米，较2010年大幅增加74.32%，非商品住宅的供求量增加明显。

2012年，限购影响持续，武汉主城区非商品住宅成交252.49万平方米，同比2011年增加22.95%，全年主城区非商品住宅新增487.04万平方米，同比增加34.52%。

武汉思锐地产研究报告显示，2014年武汉市共计188.7万平方米商铺入市，环比涨幅51%。

武汉房地产开发企业协会研究部数据显示，目前武汉市已办证的商业面积约超2700万平方米，人均已达2.65平方米，而香港的人均商业面积约为1.2平方米，已经是比较高的水平。除了已办证的，武汉商业地产还有约600—700万平方米的待消化存量，这些存量按照2014年的去化速度，需要六七年的时间消化。与此同时，未来5—6年，武汉还将新增约1000万平方米商业体量。

风险

“武汉的商业地产1/3已经死掉，1/3要死不活，只有剩下的1/3活得相对比较好。”这是地产分析师、朗汇控股市场总监梅水雄为武汉的商业地产下的一个结论。

肖汉昌也对武汉的商业地产的现状表示担忧。他说，在目前的状况下，武汉的商业地产项目不可能全部存活，必须会存在一个阵痛期，尽管从外部来看，一些商业项目搞得热火朝天，但事实上却不是那么回事。他预计，3-5年内，武汉商业地产存在的问题会爆发出来。

7月30日，旭美商业在武汉做了一场有关商业地产的公益讲座，现场纵观国内市场，旭美商业CEO潘韬的分析更不乐观。他表示，也许中国二分之一的商业地块根本开不了工，开工的二分之一无法开业，开业的二分之一将经营不善。“中国购物中心大概只有八分之一的成功概率。”

受经济大环境、电商冲击、竞争加剧等因素的影响，商业地产的运营难度空前。梅水雄说，目前商业地产最大的问题是定位和差异化。目前，很多项目在运营团队和资金方面都存在不足。“商业地产难做，根源在于运营和定位。”

梅水雄表示，前几年，因为住宅地产方面已相对成熟，各大开发商感觉已摸到了天花板，而商业地产方面还处在一个野蛮生长的时期，于是，一窝蜂进入。“今天的商业地产，就是十年前的住宅。”

对于进入下半场的中国商业地产，潘韬提醒没有团队、没有足够资源的 “三无开发商”未来将面临巨大的风险。