从最初的深圳国际信托投资有限公司(下称“深国投”)下属企业，到2006年华润集团以17.4亿元收购深国投之后，深国投商置一直保持着特有的国有企业身份和色彩，这种特点对其经营的影响至今仍部分存在。

此后2011年12月和2012年2月，深国投商置股权进行了两次交易，深圳市龙柏商置产业投资基金企业(下称“龙柏商置”)从华润手中接盘，合计获得深国投商置100%的股份，成为深国投商置单一股东。

这样意味着深国投商置完成了从国有企业向民营企业的性质转变。龙柏商置是2011年5月发起的商业地产并购基金，首期规模21亿元人民币。

不过，尽管此次黑石成为深国投商置的最大单一股东，但深国投商置的实际控制权仍然在龙柏商置和管理层手中。从黑石的操作手法来看，黑石入股后有望在融资、风险把控和运营技能方面对深国投商置进行提升，但通常不会介入日常经营。

瓶颈期

此次股权出让恰巧遭遇深国投商置计划赴港上市的市场传言，有市场猜测，黑石和工银国际收购深国投商置46%股权或加速其上市。

但将近一半的股份出让并不符合上市股改的逻辑，而深国投商置香港公关公司也向本报表示，目前公司暂无上市计划，股权出让更与上市无关。

对于频繁的股权出让，有不愿透露姓名的深圳开发商高管认为，这主要与开发商遭遇的融资困境和深国投商置的扩张乏力有关。根据官方资料，目前深国投商置共拥有和管理购物中心19家，累计开发及管理的购物中心建筑面积已超过400万平方米。

但此前深国投商置所拥有的项目，至少是现有项目数量的3倍。

由于深国投起初是沃尔玛中方股东，深国投商置2003年成立之后便依托沃尔玛进行大规模的购物广场开发建设。2003年至2006年之间，深国投商置还引入新加坡的嘉德置地，双方共投资了33个以沃尔玛为主力租户的购物中心项目；其间，深国投商置还引入西蒙集团、摩根士丹利、普洛斯等国际巨头，并合作开发五个印象城系列的购物中心。

与地产巨头的合作促成深国投商置短时期内迅速扩张，2004年至2006年深国投商置在全国获得项目60多个，与北方的万达集团不相伯仲。