2017年负债率目标50%

不难看出，瑞安房地产的这一系列“瘦身”，目的便是为了让中国新天地以更好的价格出现在资本市场上。除此之外，瑞安大举出售资产，亦被业内看做为了改善其财务状况。

一份来自克而瑞研究中心关于瑞安的研究报告指出，自瑞安2006年上市以来， 虽然每年都能在保持净利润率20%以上，但营业收入并不稳定，呈现波动式增长，最低为2008年的20.66亿元，最高在100亿元左右。截至2015年12月31日，瑞安仅录得营业额人民币64.72亿元，而2014年为人民币102.49亿元。

罗康瑞曾指出，造成瑞房业绩止步不前的症结在于“资产重、周转慢”。

作为最早进入内地市场的一批港资房企之一，瑞安曾于1996年以上海新天地项目的修缮更新而一战成名，此后更是凭借骄人的业绩在2006年成功上市。不过，以开发大型商业项目起家，并逐步通过“销售+租赁+经营”的模式来实现商业利润的瑞安，却也因此埋下隐患。

“从财务角度，这种模式虽然能够让瑞房获得较高的销售利润率和租金回报，但由于涉及旧城改造和居民动迁，开发周期长、动迁成本高的弊端也在日后开始显现，这无疑会影响了公司的资产周转速度，前期资本支出巨大并需要大量融资，现金流在相当长时间里难以覆盖资本支出。”辉立证券分析师陈耕指出。

为此，近年来瑞安开始接连剥离商业资产套现降负债，罗康瑞表示，除了上海新天地，可以出售的都会出售。

据时代周报记者不完全统计，除上述项目出售外，2015年，瑞房地产还出售旗下的浦东四季酒店和四季汇项目，共套现13.23亿元。2014年，瑞房出售包括上海太平新天地朗廷酒店，虹桥天地酒店以及武汉天地企业中心2号项目套现36.43亿元。更早前的2013年，瑞安曾将重庆天地—企业天地2号和上海太平桥126号地块出售给阳光人寿和中国人寿，套现64.73亿元。

“如果瑞房只是守住这些已经成熟的物业，可以做的事情是有限的。我们现在很希望瑞房重新变得有活力、会创造，而不是等着收租。瑞房不想只做一个收租婆，而是希望继续创造，否则公司一定会越来越慢，越来越老。” 罗康瑞在瑞安2014年度业绩会上如是说。

事实并不尽如人意。瑞安2015年年报显示，其净资产负债率为81%,较2014年上升2%。“我说过到2017年底的负债率目标是50%。当然不可能负债率一年就降到50%，但是今年肯定会有所降低的。”罗康瑞强调道。

而出售还将持续。罗康瑞表示：“2015 年，我们以高于账面值的价格出售企业天地物业，释放资产价值，资产周转率由9%上升至18%，直接为股东带来回报。为了使资产价值最大化，提升股东回报，我们将会继续寻找合适的机会出售商业物业资产。”

来源：时代周报