融资成本努力减半

2月27日，碧桂园成功发行9亿美元于2020年到期的优先票据，年息7.5厘，获5倍超额认购。这是一次“以新偿旧”之举，本次票据所得款项仅用作为2011年发行的9亿美元优先票据(当年2月23日发行，2018年到期，年息11.125厘)以及其他现有债务再融资等。

自去年4月份履新以来，这已是吴建斌第5次在资本市场大展财技，他的主要融资动作，都围绕“筹集低成本资金替换原有高成本旧债”展开。据时代周报记者梳理，碧桂园2014年先后发行的2次优先票据，一笔银团借款(45亿港元)及一次供股融资(32亿港元)，皆有此意。

在逐步厘清碧桂园财务状况后，吴建斌的目标是将负债控制在稳健范围内。他曾透露，希望将公司8%的融资成本减半即降低到4%-5%。他的花样融资财技，加之碧桂园强化的快周转模式，带来了强劲的内生流动性。

碧桂园财报数据显示，截至2014年年底，碧桂园可动用现金约272.1亿元人民币，占总资产约10.2%;净负债59.7%，同比2013年底67.3%降低7.6个百分点;平均借贷成本为8.16%，相较2013年的8.54%下降0.38%，这一数据在2011年和2012年，曾分别高达9.2%和9.56%。

如今的成绩，莫斌是相当满意的。“公司使用多元融资手段，成功从资本市场融得客观资本，信用水平得到评级机构肯定，”莫斌说，碧桂园目前的信用评级及展望离“投资级”仅一步之遥。

这其实也是吴建斌任期内的一大任务。对一家民营企业而言，“投资级”评级是极为珍贵的荣誉，获取难度可想而知。据了解，目前获得两家机构投资级评级的内房股只有中海、华润、越秀地产和万达商业。

2014年以来，碧桂园是唯一一家在六个月内三次被国际评级机构上调评级的大型内房企，惠誉、标普、穆迪分别给予其正面评价。莫斌希望，2015年，碧桂园争保持利润总额增长和资金回报率的最大化，“目前公司人民币与外币债务比例维持在50比50左右，鉴于近期汇率波动，我们正在考虑进一步加大人民币债务的比率”。

（来源：时代周报）