下跌周期恐未结束

此次房价的调整范围之广、跌幅之大，远超市场预期。张大伟表示，从春节过后至今的七个月中，从首次出现个别城市价格调整，到3-4月出现华东区域的块状分布，再到5月出现以东部城市为主的房价多数城市下行，市场已经出现加速调整。到6至8月，房价调整的范围已从块状分布弥漫到全面下调。

之所以出现上述局面，虽是多重作用累积的结果，但供需关系的逆转仍被认为是关键因素。根据国家统计局的数据，截至8月末，全国商品房待售面积56160万平方米，已连续29个月保持上涨，与2012年3月时的低点相比，增幅达到86.4%。最近两年多来，全国商品房库存几乎翻倍。随着商品房竣工面积的不断增加，库存指标仍有继续攀高的动力。

在需求层面，由于城镇化进程慢于预期，以及产业支撑不足等因素，使得需求后继乏力。张大伟指出，此前数年，部分二三线城市楼市增长过快，需求已被透支。因此，在供大于求的背景下，成交量停滞、房价下滑均在所难免。

多数分析人士认为，在经过2012年和2013年的大幅上涨之后，当前房地产市场已表现出明显的底部特征。主要体现在，成交量和房价均处于阶段性低点、房地产投资和拿地步伐放缓、地方救市举措频出等。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，我国房地产市场始终表现先扬后抑的周期性特征。这是最近十年来，我国经历的第四个房地产短周期。

他表示，此前两轮调整分别位于2008年底2009年初，以及2011年底2012年初。其中，前者的房价下跌周期持续了6个月，后者为8个月。由于处于房地产“黄金十年”，调整的规律是：房价上涨时涨幅很大，下跌时跌幅很小；涨得时间长，跌得时间短。

相比之下，如今的内外环境均较为恶劣，主要体现在，既无“四万亿”财政刺激计划及超宽松货币政策，又面临整体市场“供大于求”的情况。这也决定了，此轮市场调整的周期将会更长，即房价下跌的时间可能超过8个月。按照他的观点，降价通道还将持续。