持续的房地产调控,正让房企严重依赖银行融资的格局发生改变。近期住建部政策研究中心与高和资本联合展开的民间资本调研发现,房地产开发企业的融资结构正悄然发生变化,直接融资已成为房地产开发企业重要的资金来源,占比由2004年的30%上升至2012年的40.5%,资金总额在8年间增长高达6.5倍。与此同时,民间资本开始涌入,并将投资目光锁定商业地产。
直接融资大发展
目前,房地产直接融资的具体方式主要有房地产信托、房地产基金和券商资管。2012年房地产直接融资的占比快速上升,房地产信托余额为6800亿元,发展迅速。相比之下,房地产基金尚处于起步期,发展时间仅有三到五年。但据业内估计,2012年的房地产基金规模已经超过1000亿元。
今年以来,房地产直接融资占比增加的趋势还在扩大。到今年4月,房地产信托占信托发行量的比重达到33%,已超过金融和基础设施行业。在多个投资领域受到限制的背景下,房地产信托有望再次成为信托业务重点。
“从企业的投资额和融资额来看,这些数字目前是近十年来的最高水平。”住建部政策研究中心主任秦虹表示,这表明目前房地产企业并不缺钱,所以有能力拿地,甚至拿“高价地”。
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