专家分析指出，海外资金对中国房地产市场的看好，主要有三大原因：一是海外各国贷款利率普遍较低，中国房企海外融资成本即便低至4%，在海外投资者看来已属高息。而4%的融资成本即便在国内银行体系也几乎无法拿到。二是人民币升值预期依旧存在，即便升值幅度可能有限，但上升趋势仍可为海外资金带来一定收益。三是中国房地产市场本身的回暖迹象。三者叠加，导致了这一轮海外资金投资中国房地产业的升温。

就在摩根大通、渣打等外资投行纷纷下调中国经济增长预期的同时，越来越多的海外资金通过债券、私募股权基金等方式参与中国房地产市场投资，房企海外发债利息直线下降，代表外资对中国房地产市场的高度认同。一边是对中国经济“唱空”，一边是对中国房地产业加码投资，外资此举颇值得玩味。

根据上证报调查，海外资金此轮参与中国房地产投资，主要通过购买中国房企海外发行债券、私募股权基金等方式，一些海外融资中介机构表示，内外资息差、人民币升值周期等，均为外资投资房地产提供了技术性保障。宏观面上，外资认为，在中国经济结构性问题未能全面舒解的情况下，优质房地产项目仍是投资资金获利的避风港，尤其是城镇化等国家级战略，将确保房地产市场一定程度、一定时期内稳步增长。

房企海外发债“低息”成风

中国房企海外发债，利息越来越低，市场越来越热。

5月初，中铁建成功发行8亿美元10年期美元计价债券，票面息率3.5%，属于最后指导息率的下限，相当于同期美国国债加178个基点。“这个债券发的很漂亮，息率已经足够低了。”一位海外知名银行金融市场部高层向记者表示。

同期，保利置业披露计划发行5亿美元5年期美元计价债券，最后指导息率4.75%，低于之前确定的约5%的初步指导息率，且债券已获约55亿美元的认购额。绿城中国拟发行的3年期人民币债券，已经获得超过100亿元的认购额，指导息率也已下调至5.625-5.875%，远低于早前6%的初步指导息率。