首页>招商地产融资之急：高成本借壳闯关H股胜算未知
来源：地产中国网 2013-05-20 10:27:00 作者：骆轶琪
销售费用攀高，融资依赖银行贷款
纵然招商地产在其致力五年实现“千亿收入百亿利润”的计划中步步为营，但其净利润增速低于销售收入增速，财务费用、销售费用亦在节节攀高。
据理财周报记者测算，截至2012年年末，招商地产扣除预收账款的负债率为46.97%，高于同期金地集团(600383)45.88%、万科43.73%、保利地产42.14%。
“这项指标偏高，主要原因是它对银行项目贷款的依赖性严重。”黄立冲表示，由于招商地产长期以来在A股市场没有畅通的融资渠道，股权融资相对较少，容易导致其长期股东权益较少、债务相对沉重。“这一点不利于公司面对未来风险的结构安排。”上述分析师补充道。（来源：理财周报 ）
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