进入2012年，南京中商仍然没有放慢投资步伐，盱眙雨润广场和盱眙星雨华府两个项目在年底同时开工，两个项目分别投资11亿和19亿元。
而2013年初，投资8.6亿元的新沂雨润新天地，成为南京中商第八个也是最近一个动工的综合体项目。
这8个综合体项目，除了淮安雨润新天地、徐州国际广场和宿迁国际广场三个项目位于地级市，其他项目均坐落在县级市，其中泗阳雨润广场的体量最大，达到56万平方米。
“在三、四线城市开发商业地产，面临很大风险，这些地方缺少人口导入，消费能力也不足。”一位业内人士对《第一财经日报》记者表达了他的担忧。
在南京中商开发的这些项目中，不乏高层乃至超高层建筑。其中，徐州国际广场主楼高达259米，为徐州第一高楼；宿迁中央国际购物广场建成后主楼高度达160米，成为宿迁第一高楼；泗阳雨润广场主楼也达到近140米，成为泗阳最高楼。
但最为惊人的是淮安项目，包括一栋258米高的主楼，以及5栋150米高的超高层。
“所谓的第一高楼、地标，很难说不是为了迎合当地政府的政绩需要。”一位地产开发商对记者表示，“类似项目要想盈利，通常需要当地提供非常优惠的政策。”
一位曾接触过徐州项目的业内人士告诉记者，低地价以及和当地政府的特殊关系，是南京中商选择进入这些城市或县城的主要动力。
但这一说法无法考证，南京中商在公告中并未披露所有项目的拿地价格。
资金何来？
如此高强度地投资综合体项目，南京中商要如何解决资金问题？
广发证券的研究报告指出，仅2013年一年，南京中商仅向8个综合体项目投入的资金就达到46.7亿元。
但2012年，南京中商的资金状况并不佳，当期经营活动产生的现金流量净额为负3亿元，期末现金及现金等价物余额为14亿元。
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