据《理财周报》报道,根据2012年第三季度报表显示,华侨城截至2012年9月30日,存货达到359.8亿,超过当时总资产704亿的一半,而其存货周转率也呈逐年下降趋势,从2009年1.10的周转率下降至2012年三季报显示的0.14。
存货积压如此严重,华侨城方面解释为,这是其近几年迅速拿地扩张的结果。
“这个跟我们公司最近两年开发的速度有关。因为近两年我们加速开发,所以导致了存货可能看起来就比较大;但是另外一方面,近几年我们销售地产的情况是历史最好。”华侨城董秘处工作人员表示。
面对华侨城目前的发展进程,多数分析师认为,“华侨城最困难的时期应该已经慢慢过去。”
然而,随着全国范围内各地产公司纷纷试水旅游地产领域,华侨城的发展还面临运营风险、资金链运转周期长、同质化竞争严重等问题的潜在威胁。
高负债深耕旅游压力大
在经营了近10年主题公园后,华侨城试水“旅游+地产”的发展模式,后演进为“文化+旅游”,开创国内“旅游地产”的运作。
但是显然,以旅游地产作为房地产开发的主要方向,压力不小。
据华侨城2012年第三季度报表显示,其期末资产负债率达到72.4%,从2011年年末的71.17%负债率开始,就已经超过了国资委限定的70%“红线”。
近几年来的大规模拿地扩张,让其存货压力同样不小。
截至2012年9月30日,华侨城存货达到359.80亿,占据其时703.89亿资产总额过半;追溯到2011年年末,其资产总额为627.62亿,当时的存货就已过半,达到317.38亿。
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