原因1香港“抢客”高端消费大量外流
然而，导致西武百货最终走向落幕，到底是何原因?对于坊间传言，西武百货的没落与奢侈品近年来的直营转型策略有直接关系——失去大牌代理权，LV、GUCCI等大牌在很多城市开设直营店，击中西武百货死穴的说法，李卫给予了驳斥。“最初奢侈品牌进入国内的确是在本地找公司代理经营，但在西武之后，才改变这样的格局”，李卫称，在西武，这些奢侈品大牌其实都是以直营模式经营。
可是，“要买奢侈品，西武已不再是惟一选择”。近年来，包括万象城等各大购物中心的崛起，西武没有了独此一家有售的资本，“对西武客流产生一定分流”，对于业界的分析，李卫表示，西武所在的新城市广场(原中信广场)与近年来新起的购物中心的确无法相比，存在环境老旧、周边环境配套不理想，硬件设施陈旧带来的不利，但万象城等新场其实影响并不大。更大的压力来源于深圳零售商业同行一致的最大对手——香港。因为香港天生的“优越性”：首先它是自由港，关税和内地关税有很大不同;其次是货币汇率的差异和深港两地一签多行政策的实施，导致大量高端客户流失。特别是近几年来，深港同城化日趋明显，香港成了不少奢侈品牌消费人群的首选。根据市零售商业行业协会发布的数据显示，2011年深圳市民专门赴港购物的年消费总额超200亿元，加上赴港商旅的购物消费，达400亿元，在香港逾4000亿港币的年零售总额中占一成。
的确，像吴小姐这样当年西武的老顾客，如今把名牌消费都转移到一河之隔的香港。“没办法，加上免税、汇率双重优惠，在香港买这些名牌在价格上肯定是首选，而且现在过关这么方便。”
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