首页>警惕资管通道业务风险：地产融资杠杆高达10倍
来源：地产中国网 2016-06-17 08:31:00
关键在于实质风险是否转移
资管通道业务的另一领域，银行资产出表，也需要格外关注。
所谓银行资产出表，主要是指银行为了满足银监会对资本充足率的考核，在资本金（分母）一定的前提下，将表内信贷资产（分子）挪出表外；可能是对接到理财（形成银行表外资产），也可能是出售给其他投资机构。
目前最正规的做法，是通过信贷资产证券化，将资产打包挂牌银行间市场进行出售。另外的做法，包括打包挂牌地方金融资产交易所，或通过资管计划进行私募ABS。其中违规的做法，是对资产（收益权）出让承诺各种形式的回购。
在银行资产质量持续劣变的背景下，银行为了“卸包袱”，也有极强的不良资产出表需求。
在上述这些做法过程中，银行的资产实现了不同程度的出表，也就意味着，监管无法准确掌握行业的整体风险情况，比如资本和拨备计提是否充足等。
“通过资管计划，不得不承认，大部分实质风险是没有转移的。”有基金子公司人士坦言。
不过，也有银行人士指出，并非所有的资产出表都是负面作用，关键要看实质风险有没有转移。
在银行的强烈需求下，争当资产出表通道的机构绝不仅有基金子公司。
就不良资产领域，四大资产管理公司（AMC）一直以来都是银行的重要合作方。不过《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（银监办发〔2016〕82号）出台后，21世纪经济报道此前已报道，纯通道模式，银行通过资管计划对接自家理财资金的做法，已经被监管叫停。
（来源：21世纪经济报道）
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