首页>房企发债利率“国债化”：与银行有“抽屉协议”
来源：地产中国网综合 2015-09-28 07:52:00 作者：黄斌
房企融资渠道大挪移
去年底，银行间债市对房企低调放开，随后陆续有房企在银行间市场发行中票及非公开债券。但真正给房企发债插上翅膀的，则是证监会主管的交易所公司债。
今年1月，新版《公司债券发行管理办法》正式推出，在大幅扩充发债主体的同时，还大大降低了发债门槛，这给对资金素有渴求的房地产企业创造了机会。
在数月筹备之后，交易所公司债于6月开始放量。记者根据Wind终端梳理发现，今年6月-8月，公司债月发行量分别为265.14亿、929.65亿及1110.02亿，远超去年同期水平。招商证券近期研报分析称，房地产公司债的规模占比超过70%。
伴随国内房企债券发行的火爆，房企海外发债的规模明显萎缩。
Dealogic数据显示，今年前8个月，房地产企业海外发债99.16亿美元，较去年同期的204.13亿美元遭遇腰斩。截至记者发稿，Dealogic录得的9月份房地产海外发债数据为：1单，3亿美元。
“公司债按5%票面利率来算，国内无论是中票还是公司债，成本还是可能比海外发债低。尤其是公司债，可能能低一半。”前述北京券商固收人士称，受6月份股灾影响，近期股债两市的“跷跷板效应”颇为明显，“股市避险资金回流，给债市提供了充足的流动性，公司债放量供给，股市都给消化了，发行利率一路走低。”
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