止跌要多久

面对新加坡楼市目前的状况，有观点认为，只要新加坡政府放宽过去七年推出的降温措施，房价就会止跌回升，而许多人猜测新加坡政府在下一届大选过后不久会松绑。

新加坡私宅价格近年的高峰，正好发生在美国联邦储备局削减购债规模和新加坡政府实施总偿债率框架的时候。

法国巴黎银行经济师麦尼古拉斯认为，总偿债率框架显然比起减债对私宅价格的影响更大。总偿债率框架有两大作用：第一，它能够通过限制家庭购买房地产的能力来抑制房屋需求；第二，该措施支持长远的财务稳定，即使房地产泡沫破裂，受到冲击的将是私人消费增长，而不是银行。

因此，在麦尼古拉斯看来，新加坡政府在房地产市场衰退时最不可能放宽总偿债率的要求。

麦尼古拉斯指出，移民政策收紧也冲击了房屋需求。新加坡的外来人口和私宅市场之间有强大的关联性。收紧的移民政策立场，以及区域增长的放缓，降低了跨国企业进入亚洲的吸引力。

可是，新加坡大量新私宅供应却在外劳增长显著放缓的时候进入市场。根据市区重建局数据，今年将有2.4万个新私宅竣工，今年底的空置率预计将达到10％，创下2005年以来的最高纪录，并将对房价和租金形成下跌压力。

星展集团研究部预测，新加坡房价今年和明年将分别下跌12％和15％。联昌银行集团则预测，新加坡房价今明两年将下跌10％。

麦尼古拉斯认为，尽管新加坡私宅房地产价格已从2013年中的高峰期下跌了5.5％，但市场还要进一步调整才会见底。

杜刚也认为，近期新加坡私宅市场并不能回温。“就房屋供应来看，上个月末，新加坡建屋局就推出近万个组屋单位，并开始预购。在这样的政策背景下，政府明显在对外放出一个信号——将继续为房地产市场降温”。

莱坊亚太地区研究主管Nicholas Holt对外指出，在过去的24个月里，新加坡的房地产市场已经走向疲软。他说：“我们看到，在去年的高峰期末，房价出现陡降。这不是一个周期性衰退，更像是由于政府诱导所形成的放缓。”

（来源：国际金融报）