不动产也须谨防风险
看淡楼市还是规避不动产风险上升的自主选择。过去十多年住宅不动产价格的快速上涨，往往使投资者忘记投资过程可能存在的风险。事实上，不动产也面临风险，主要包括贬值风险和变现风险。前者意味着不动产市值缩水，后者指的是住宅价值难以在市场上成功变现。尽管住宅不动产属于家庭消费必需品，但因为其总价值较高，交易并不便利，流动性较差。过去十多年我国住宅价格累积涨幅巨大，已经严重背离住房租金与居民收入，存在强大的内部调整压力。在这种市场预期下，住宅不动产不仅面临价值缩水风险，而且也同时遭遇变现风险。而住宅价格前期上涨越快，后期调整的幅度也越大。不仅如此，随着住宅价格停涨并回落，住宅不动产投资价值与其他金融产品相比的优势不再。据中国人民银行2014年三季度城镇储户问卷调查结果，住房已经不是城镇居民投资的首选。在宏观经济下行压力不减背景下，出于风险顾虑，多数家庭将重新审视财富配置结构，增加股票、理财产品的金融资产比重，适当降低住宅配置比例。
未来我国房地产业发展在三线、四线城市。尽管当前我国房地产市场区域分化日益明显。总体看，一线城市仍被市场预期前景光明，三线、四线城市房地产市场崩盘风险较大。短期内，基于库存压力，上述判断合乎实际。但从长远看，我国新型城镇化致力于农村人口入城，将为三线、四线城市的房地产业发展注入新空间。一线城市高昂的生活成本不适合收入水平较低的农村务工人员入城。三线、四线城市房价总体水平较低，如果制度上实现农村土地有效流转，那么通过土地流转实现财富积累的农村人口最容易在三线、四线城市定居生活。关键是要维持三线、四线城市较低的住宅价格。
全力避免房地产业出现崩盘式调整。楼市崩盘将是一个全输的局面。因此，需要各界通力合作，在全面把握房地产业运行规律的前提下，避免楼市崩盘。
（来源：每日经济新闻）
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