加快去库存 房企调整经营策略
在销售增长乏力的情况下，房企去库存及资金链压力渐增。三季报显示，多数房企的经营性现金流量指标进一步恶化，去库存压力攀升。
数据显示，已披露三季报的上市房企前三季度经营性现金流量净值为-167.2亿元，较去年同期-150亿元的情况进一步恶化。经营性现金流量净值为负数的房企占比约六成。从存货指标来看，三季度末上市房企存货合计7556.8亿元，较年初增长了11.3%。
由于市场竞争加剧，一些城市的库存高企，倒逼房企调整经营策略。以万科为例，公司前三季度实现新开工面积1367.2万平方米，占全年计划开工面积的比例为61.1%。为确保产品适销对路，万科对部分项目的规划设计方案进行了适度的调整和优化，导致项目前期准备工作相应延长。受此影响，公司今年以来的新开工进度慢于预期。万科预计全年新开工面积略低于年初计划。不过，公司合并报表范围内尚有1903.1万平方米已售资源未竣工结算，合同金额合计约2193.7亿元，较年初分别增长32.4%和35.1%。
值得注意的是，在当前市场环境下，传统的以大规模资金投入为特征的房地产重资产运营模式正在发生转变，正有越来越多的房企开始尝试“轻资产”运营。中国指数研究院研究显示，目前房地产企业的轻资产运营模式主要分为三类：代建模式、小股操盘、业务轻型化。
万科的“轻资产”模式为在合作项目中不控股，但仍由万科团队操盘，使用万科品牌和产品体系，共享万科的信用资源和采购资源。万科三季报显示，公司积极探索“轻资产、重运营”的经营模式，前三季度实现投资收益16.3亿元，相比去年同期上升216.1%。
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