短期风险缓解

中期风险积聚

“就2013年地产行业的财务数据来看，相较于2010年、2011年、2012年，房企的短期资金风险得到缓解，一年内发生风险的可能性很小；但长期来看，资金缺口扩大到15%的水平，所以整个行业面临的情况就是短期风险缓解、中期风险积聚。”贝塔咨询中心合伙人杜丽虹对房地产行业的前景颇为悲观。

在杜丽虹看来，现在国内很多房企的最大风险，并非信用风险，也不是房价崩溃的风险，而是流动性风险。她解释，中期风险积聚的原因，就是整个行业都在用比较短期限的资金支持比较长线的投资。

的确，从2013年下半年开始，万科总裁郁亮带队和中高层管理人员先后拜访了阿里巴巴、腾讯、海尔、小米这几家公司。而在拜访之后，郁亮在万科B股业绩说明会上表示，感受最深的是“天要变了”。如果郁亮的看法正确，房企的“寒冬”可能真的要到来了。“身板”不如从前，加之流动性风险加大，也许正是近段时间众多房企躁动的主要原因。

去年下半年以来，房企银行联姻形成井喷之势。据不完全统计，截至目前，已经有包括万科、恒大、新湖中宝在内的超过30家房企“涉银”。众多房企似乎在寻找银行这件“棉衣”，以达到御寒的目的。

去年10月30日，万科对外发布公告，正式确认以基石投资者身份参与徽商银行H股首次公开发行。对此次入股的原因，万科董事会秘书谭华杰给出的说法是，参股商业银行，是为了更好地满足公司客户在金融服务方面的需求。

恒大地产举牌华夏银行也印证了这一点。恒大虽然并未对举牌做出详细解释，但也明确表示，该公司与华夏银行的合作将加强两个行业的关系以及增强各合作方的房地产发展及银行业务。

今年2月中旬，越秀集团则以近91亿元完成收购香港创兴银行75%股份。

房企“涉银”后，能否凭借银行的亲戚关系规避流动性风险？以恒大地产入主的华夏银行为例，2012年，华夏银行为关联企业贷款的总额为83.93亿元，仅为贷款总额的1.17%。其中，持股5%以上的股东首钢总公司2012年末贷款余额为59亿元，占贷款总额0.82%。