名流置业的财技：高息贷款，资管接盘

为保持数十亿担保的平衡，名流置业不惜高息贷款，接盘大戏轮番上演。对外引入资产管理公司，对内寻求大股东曲线融资，甚至使出“断臂自救”的招数。

从2012年开始，即使是传统的银行渠道，名流置业的融资也付出高额代价。2012年3月和6月，名流置业武汉子公司从兴业银行武汉分行借款数亿，期限18个月，年化利率均为15%，是基准贷款利率两倍以上。

最近的一次也同样如此。2013年底，武汉名流从平安银行武汉分行融资4亿元，贷款期限为两年，年化利率同样大大超出基准利率，达9.5%。

而名流置业开始轮番上演接盘大戏最早始于2012年。

2012年10月底，信达资产湖北省分公司成为第一个接盘手。名流置业将其对名流置业武汉有限公司（下称“名流武汉”）的47540万元债权，转让给信达资产。

信达二次出手相救在安徽芜湖。2012年3月，全资子公司芜湖名流向中铁信托借款5亿元，用于向名流印象百货店和酒店进行装修及改造，贷款期限为18个月。2013年4月，信达资产安徽分公司收购中铁信托持有对芜湖名流的4.2亿元债权，债务重组期限为18个月。

华融资产也是名流置业一大接盘手。公司公告称，名流武汉在湖北银行荆州银海支行的8000万元贷款将于2013年1月17日到期，华融资产将收购这笔债券，并将债务重组到名流置业另一子公司武汉名流地产有限公司（下称“武汉名流”）名下。

“资产管理的债务重组实质上就是在为地产项目融资。通常成本比较高。”业内人士解释称。其中，信达资产接盘的年化成本为14.2%，华融资产提供的债务重组年化成本更高达15%。

2013年初，公司为筹集“名流公馆印象”项目资金，以名流武汉24.9%股权及对名流武汉6亿元债券为代价，获得四川信托贷款12亿元，期限18个月，年化成本达到15%。

寻求高息支援之前，名流置业解决资金困境，是借助大股东曲线融资。

2011年6月，武汉名流向湖北银行荆州银海支行借款2亿元，借款期限为3年。持有公司15.58%股权的控股股东名流投资集团有限公司（下称名流投资），将其中3.52%股权提供质押担保。

另一全资子公司中工建设有限公司（中工建设）的融资过程，更是每一次都有名流投资的鼎力相助。

该子公司2011年8月、2012年9月和2013年11月，先后三次在汉口银行申请银行授信5000万、5000万和4200万。并于2011年8月在兴业银行武汉分行贷款1亿元，2012年申请9700万授信。以上融资期限均为一年，名流投资均质押部分名流置业股权，提供担保。截至2013年11月，名流投资已将所持有的全部名流置业股票质押完毕。

此外，持股11.73%的第二大股东北京国财创业投资有限公司（下称北京国财）也先后两次出面，为名流置业曲线贷款。

2012年1月，北京国财向盛京银行申请4亿元贷款，期限为1年，以其所持有的3亿股名流置业股权提供质押担保。两天之后，名流置业公告，为保障公司项目开发建设，公司子公司沈阳印象名流置业有限公司向二股东北京国财借款4亿元，期限12个月，年利率为6.56%。无论紧凑的时间还是金额安排，不难看出这是二股东在出手相助。

这一手法在2011年1月已出现过，理由同样是为名流置业沈阳“名流印象”项目输血4亿元，贷款银行以及担保方式如出一辙。

当大股东的筹码已质押完毕，名流置业将目光转移到募集资金。2013年下半年以来，名流置业已两次动用募集资金自救。2013年10月，名流置业宣布将2.8亿元闲置募集资金补充流动资金，2014年1月17日归还。仅隔两天，再次挪用1亿元。

募集资金始终无法填补债务窟窿。今年名流置业开始走上“断臂自救”之路。

2014年1月29日公告，公司对全资重庆东方豪富房地产开发有限公司（以下简称“东方豪富”）和沈阳幸福置业有限公司（以下简称“幸福置业”）进行减资。其中东方富豪注册资本从4亿元减为2000万，幸福置业从4.2亿元降为1亿元。

公司称，东方豪富和幸福置业所开发的项目均已接近尾声，现有注册资本超过项目后续开发需要，因此决定分别进行减资。实际上，这两个都属名流置业旗下盈利情况较好的子公司，从中名流置业回收近7亿元自有资金。