缘起森马反悔?

由于森马服饰方面没有公布收购终止的具体原因，市场上对此有很多猜测，一种普遍的观点是双方在价格方面有分歧。

“现在服装行业还是没有明确的回暖，可能在这些方面森马会有一些考虑，所以在收购价格上双方可能有一些分歧，我猜是这样。因为从战略上看，肯定是双方都有意向才能谈到这一步。”北京一位服装行业分析师表示。

前述温州服装上市公司高管也表示：“据我了解，GXG可能跟森马之前了解的情况不大一样，不一样了以后价格就高了，价格高了以后森马就要降价或者调价，结果就没谈成。”

而在鞋服行业独立评论员马岗看来，收购失败主要是因为森马的注意力已经转移了。

“之前森马收购GXG的紧迫性是比较强的，特别需要一个企业能帮它完成多品类或者多品牌的扩张，这个公司体量要足够大，要有比较好的知名度，成长性也要比较好，选来选去可选的比较少，愿意卖的企业就更少了，所以就选择了GXG。”马岗说。

然而，森马公布以20亿收购GXG一事以后，市场并不买账。2013年6月19日公告当日，森马股价开盘即下跌，当日跌幅达8%。

“一个是大家觉得它买贵了，也有说GXG是假洋牌，还有一个是GXG库存比较大，媒体主要爆出来这三个消息。”马岗表示，“然后我们再看下半年森马发生了什么：下半年森马童装类的业务发展得很好、增长得很快。这样它对成人品牌多元化扩张的紧迫性就不如以前了，再加上我们前面说到因为收购这个事情它的股价也跌了，也没得到投资机构的认可，所以后面终止收购就很顺理成章了。”

在接受理财周报记者第二次采访时，森马服饰董秘郑洪伟虽然依旧不对收购GXG失败一事做评论，不过他提醒记者：“我建议你多看看我们的季报，看看我们多品牌发展的情况，看看我们的业绩在今年服装行业普遍不景气的背景下，取得的一些成绩。”个中缘由，值得玩味。

实际上，中哲慕尚媒体主管朱珺也称，此次收购失败责任不在中哲慕尚。

“是我们催着他们让审计机构进来，催着他们去确定这个事情，都是我们在催。包括回应媒体，一开始收购也都是森马出面在做宣传，我们没有做过任何宣传，然后结束也是他们说的，我们没有任何的东西。那么你觉得责任在哪一方呢?”她表示。