对于中海这样的龙头房企，国际评级机构标普、惠誉均给予了BBB+的评级。就连刚刚上市不久的当代置业，穆迪也给出了B2的较高评级。
摩根大通一位投行人士预计，“年底12月至明年3月为美联储宣布退出QE时间。”抓紧在QE政策退出之前发行美元债券，成为内房企心照不宣的想法。
暗藏汇率变动风险
观察内房企发行美元债的公告可以发现，其发债目的无外乎债务再融资及拓展业务买地。以恒大地产为例，虽年初已配股融资43.5亿港元，仍决定发行总额10亿美元，2018年到期的8.75%息率优先票据，扣除财务成本，共计9.93亿美元全部用于为现有债务再融资。
而旭辉集团宣布发行2.25亿美元优先票据，募集资金将用作为其现有债务再融资，以及为现有项目和新项目提供资金。碧桂园计划将票据发行所得款项净利额用作为现有与新增房地产项目提供资金。
不过，“成也萧何，败也萧何。”用这句话提醒疯狂发债的内房企们，并不为过。
“随着美国经济企稳，美元长期走强的趋势已经出现。如果美元升值，人民币贬值，比如贬值5%，那么内房企所发行的美元债成本也会上涨5%，对于一些本已负债累累的企业来说，债务风险非常大。”尹中立表示。
克而瑞研究数据显示，上半年139家内地上市房企的净负债率为76%，同比环比分别上升了6.19个和5.32个百分点，主要原因是企业在土地市场上的投资升温。房地产企业在今年上半年的总负债为1.24万亿元，总资产为1.73万亿元，总负债较去年底增加1514亿元。
而在国际市场上，美元近期持续强势反弹。在11月5日之前，人民币对美元汇率中间价已连续第六个交易日下跌。
而大部分发行美元债的内房企并没有为外币进行对冲。
据了解，在香港，过热的投资气氛已惊动了香港金管局和证监会下发风险指引，提醒所有认可机构在销售高息债券时强调违约及流动性风险。（来源：中国房地产报）
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