据中国经营报报道，“钱荒”的传闻让房地产市场着实捏了一把冷汗。在地产股普跌后，资金流动性控制引发了市场对房地产企业资金链的担忧。特别是“钱荒”可能造成银行对房企资金链下游的传导，加剧房企资金链紧张的局面，现金流压力或将直接影响到房企的战略规划。

这对于商业地产而言，压力尤为突出。一直以来，商业地产都面临着同质化竞争、运营模式存疑和资金压力过大“三重大山”，而日渐趋紧的资本通道让房地产企业意识到，商业地产必须搭上“轻资产”的快车，改变企业融资模式。

改单一融资模式

“所谓的轻资产输出，其实就是通过金融策略赚取资本增值收益，对房企而言，这是一种金融配置手段。”阳光新业总裁万林义言简意赅的概括了当前轻资产思路。

同策咨询研究部总监张宏伟认为，轻资产输出，主要包括定制开发、代工模式下获得的品牌议价收益，以及物业管理、商业运营过程中的衍生收益，简而言之就是“在地产金融服务过程中所获取的费用或者提升的收益。”

以金科（拓展选址信息）股份为例，第三方调查数据显示，每年因金科业主接房后未入住空置造成的租金损失高达2.16亿元，空置造成的物业费（半价计算）损失高达1270.6万元。

为此，金科股份决定成立资产管理中心，在满足业主的要求下，通过客户服务信息收集、优先管理、业主固定资产管理，使业主实现10%的溢价，实现资产价值最大化。

轻资产模式已经越来越被房企所青睐。在国内的轻资产转型模式中，万通一直践行“美国模式”。万通投资控股股份有限公司董事长冯仑认为，房企的轻资产战略其实是一个立体的战略组合，其核心是通过优化资源配置和放大效率优势，进而提升整个行业的效率水平和优势企业的市场空间。

尽管面临因求稳转型而业绩下滑增长放缓的问题，但万通财务安全表现却优于一般房企。其年报数据显示，自2006年至2011年，万通地产的资产负债率除2006年达到77%外，其余年份均在70%之下。

此外，万林义告诉《中国经营报》记者，商业地产依靠大量的投资，完全依靠一家企业是不可能的，轻资产则可以实现资金配置多元化。“阳光新业在轻资产方面的做法，是公司专门有一块业务是给合作伙伴投资的资产。比如某一个优质项目，如果投资者看重了可以直接投资，然后实现对项目的控股，这样做对投资人来说，可以择优选择项目，未来收益有保障；而对房企来说，因为项目投资带来的现金流可以缓解企业的资金难题。”

现在，轻资产模式成为房企应对“钱荒”的一个有效融资手段。

记者了解到，从2004年开始，房地产传统的重资产模式一再受到宏观调控的挑战。特别是伴随着房企规模的扩张，资金需求也越来越大。

中原地产数据显示，截至今年5月份，万科、恒大、富力、华润等十大标杆房企融资额度已达380亿元，接近2012年全年413亿元的融资额，与2012年下半年的融资额151.6亿元相比上涨150%。