华天酒店造城疾进 复制售后租回藏猫腻

来源:地产中国网综合 2013-04-25 08:57:00

据《21世纪经济报道》报道   尽管盈利连年下滑,华天酒店——A股唯一拥有6家自营五星级酒店的上市公司——却频频涉房“重资产”疾进,丝毫没有放慢扩张步伐的迹象。

4月20日华天酒店公告称,公司控股子公司华天投资有限公司(下称华天投资)拟与娄底城建投公司合资开发娄底华天城项目,这也是公司继宁乡灰汤华天城、张家界华天城、永州华天城之后的又一个酒店地产项目。

但受房地产拖累,2010年-2012年,华天酒店净利润分别为1.36亿元、1.23亿元、1.02亿元,业绩连年下滑,且下滑幅度逐年扩大。

而为了缓解资金困境和扮靓财报,华天酒店近年开始对潇湘华天大酒店、益阳华天大酒店等部分自营酒店房产进行售后租回,并约定数年后由大股东华天集团等关联方原价强制回购,这种类似融资租赁的资产运作,尽管能将相关资产提前变现,却难避利润操控和向关联方输送利益之嫌。

“华天城”遍地开花华天酒店披露,华天酒店将为华天投资提供1750万元财务资助,以作后者设立娄底华天城项目公司之用。

此前,公司已经先后投资灰汤华天城、张家界华天城、邵阳华天城,永州华天城也已经启动。

“娄底华天城项目为什么要拉上娄底城建投?因为它仍然是沿袭低价拿地的非市场化路径,少不了当地政府的帮助。”分析人士直指,娄底华天城项目采用华天酒店惯常的“酒店+地产+商业”模式,其依赖的是华天酒店大股东华天集团的政府背景以及政商人脉。

“类似华天城这样遍地开花的重资产项目,走的都是高端酒店和地产路线,在目前地产调控和限制三公消费的大背景下,只会带给华天酒店越来越重的债务负担。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉直言。

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