破釜沉舟 却身不由己

比起政府出面制止，更令人好奇的是嘉业国际城怎么了？伴随着这些疑问，隐藏在嘉业国际城背后的嘉凯城逐渐浮出水面。

据地产中国网了解，嘉凯城是浙商集团牵头，由国际嘉业、中凯、名城3家公司重组并借壳*ST亚华上市的股份公司，主营房地产投资及开发。在上市的2009年曾交出过靓丽的成绩单。

此后，嘉凯城加速扩张融资，连续在青岛、武汉等地拿下超级大盘。但随着国家宏观调控政策的出台，嘉凯城所坚持的中高端市场路线并不好走，销量一路下滑。2011年，公司存货183.61亿元，占总资产比例超过七成。

2012年半年报显示，嘉凯城上半年净利润为负3.28亿元，一年内到期的非流动负债为32.2亿元，而此时嘉凯城上半年的账面资金仅有17.95亿元。同时有资料称，2011年嘉凯城为其子公司，即嘉业国际城开发商的无锡嘉启提供了8.58亿的借款担保，分别要在2013年4月和2013年10月偿还本金和利息。

如此，不难猜出嘉业国际城在7月作出腰斩式售价的原因。事实上，嘉凯城走这一步已是破釜沉舟。在先期融资的时候，项目收益权和土地早已被作为抵押担保。

遗憾的是，通过跳水收回的资金距离偿还债务仍为时尚远。

据了解，嘉业国际城共有4栋楼座，其中A、B座为销售性质的商住酒店式公寓，C座为写字楼，D座为酒店和配套。当时的媒体报道称，仅有A楼在售，预售面积共51518平方米，1.6万和0.69万都是官方报价，实际的销售价格为13层以下均价在1.25万左右；而13-19层则平均为6500元的价格。以当期推量计算，乐观估算回笼资金约3.76亿。

不过，在政府出手干预后，项目的销售已经中止，最新价格亦迟迟未出。直至去年11月，被拦截多时的嘉业国际城才低调复出，报价10000元/平方米。

截止至1月31日，无锡市房地产信息公众网显示，嘉业国际城推出的650套房源去化率仅为59.6%，而剩下的三座塔楼仍无销售计划。

结语：

跳水尴尬、卖身融资、存量难去，嘉业国际城的遭遇只能说是商业地产激进扩张时代的冰山一角。

值得庆幸的是，尽管嘉业国际城危机未解，意识到自身处境的嘉凯城已经行动，试图力挽全年的业绩颓势。去年岁末，其不但联合中融信托试水房地产基金，进行内部资产整合，而且开始加速脱手不符合商业资产运营产品定位的存量物业。据最新消息显示，嘉凯城去年业绩已经扭亏。