对4月15日央行全面降准的快评：

一、年内首次降准，幅度适当且稳定

4月15日，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。这是今年的首次降准，上次提出全面降准是在2021年12月份，本次降准幅度小于上次降准，上次是下调0.5个百分点，本次下调0.25个百分点。本次降准的幅度与预期有所差距，保持在这样一个相对谨慎的幅度，也体现了政策的严谨性和稳定性，更是出于对稳市场、稳预期的考虑。从历年降准的出台频率来看，今年二三季度仍有降准、降息的可能。

二、降准早有预期

事实上，本轮央行降准，行业内早有预料，更是期待已久，是符合市场预期的。在4月13日，国务院常务会议部署加大金融支持实体经济力度、提振消费需求等重点工作。提出鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具。4月14日，中国人民银行货币政策司司长孙国峰在2022年第一季度金融统计数据新闻发布会上指出，下一步，人民银行将继续适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。这一发言一出，明确释放了降准的信号。不可否认的是，当前国内外形势复杂多变，加之国内多城疫情卷土重来，部分企业生存艰难，居民失业率上升，社会问题引发关注，此时降准对于各行业都意义重大。另外，从央行公布的一季度社会融资规模统计数据报告及金融统计数据报告来看，3月份贷款数据总量表现良好，其中，居民中长期贷款恢复正增长，但仍同比少增2504亿元。受全国多地疫情反复的影响，居民短期及中长期贷款均略显疲态，尽管近期以来城市松绑政策频出，但行业面仍未见明显好转，市场信心仍偏弱。这一系列数据显示，接下来的稳增长力度仍需加码，在这样的背景下，降准呼之欲出。

三、央行降准叠加地方松绑政策，双管齐下助楼市回稳

整体来看，在当前国内多城疫情反复以及经济下行压力加大的背景下，部分企业经营面临困难，本次降准的发布，有利于稳定市场信心、促进实体经济平稳发展。

从本次降准对房地产市场的影响力来看，政策信号意义强烈。值得关注的是，此前全国多城出台了松绑楼市政策，本次发布全面降准相当于是从中央层面再加力，由此，形成了中央和地方合力稳房价、稳预期的局面。在这个时间节点发布降准，对于提振房地产市场信心的意义非凡。今年一季度，房地产市场延续去年末以来的低位表现，市场尚未迎来明显改善，全面降准的落地，对于购房者而言，进一步解决贷款难及贷款周期长等问题，缓解市场观望情绪，促进合理购房需求的释放。对于房地产企业而言，降低了企业融资成本，有利于缓解企业流动性压力，保障企业稳定运营。