2021年8月25日，世茂服务（873.HK）发布2021年中期业绩，展示了靓丽的成绩单。世茂服务以高速增长的财务表现，迅速提升的规模面积，全面向好的业绩指标，行业领先的市场外拓和投资拓展能力等综合实力，受到业内广泛关注，获得多家国际投行一致推荐。

业绩发布会现场

世茂服务（873.HK）最新评级

（根据目标价排序）

近日，花旗发布研报，重申“买入”评级，目标价提升至27.20港元。花旗指出，世茂服务第三方拓展和增值服务组合升级带来积极影响。

在第三方拓展方面，报告期内，世茂服务第三方竞标外拓面积2611万平方米，同比增长近29倍，超越去年全年18%。对此，花旗总结，这是由世茂服务“1+4”业务全链条能力推动的，包括内部手册规范招标流程，丰富服务范围，建立关于伙伴关系的本地情报和集团资源，完善的前线激励措施，以及通过技术简化内部流程等。

在增值服务方面，花旗预计，在智能解决方案、校园增值服务、社区零售等业务的推动下，未来世茂服务增值服务业务将取得高增长。

对于世茂服务上半年高速增长的财务表现，中信证券发布研报，认为业绩符合市场预期，重申“买入”评级，目标价39.53港元。中信证券重点关注世茂服务的外拓能力，并购整合，以及增值服务等。

中信证券指出，在市场外拓方面，世茂服务起点低，但发展迅速，外拓能力从无到有，充分展示了公司协同集团资源，依托强势团队的发展成绩。并购整合是世茂服务的传统优势，近两年收购十余个项目，净利率平均提升超过5个百分点。此外，世茂服务积极进行全业态的业务布局，社区增值服务包括车位资产运营、智慧场景解决、社区资产管理、新零售及美居服务；同时，公司卡点养老服务赛道，为增值服务未来业态提升奠定基础。

摩根大通发布研报，重申“增持”评级，目标价28.00港元，摩根大通看好世茂服务健康增长的能力。摩根大通认为，世茂服务通过第三方招标新增了约4000万平方米的总建筑面积，提前完成了3000万平方米的原目标，健康增长的能力证明比预期来的更早。

摩根大通进一步指出，尽管看好世茂服务对并购依赖的程度有所降低，但并购执行仍然是实现目标的关键。最近，世茂服务恢复了收并购的势头，在一定程度上缓解了投资者对其今年迄今为止并购活动较少的担忧。

“世茂服务2021年上半年业绩略超市场预期。”中金公司在研报中分析了具体原因：首先，收入扩张较快是主要原因；其次，外拓能力构建初步完成，上半年已展示亮眼成绩；第三，非住宅业态布局正形成优势；最后，增值服务加速放量。

中金公司重申“跑赢大市”评级，目标价30.00港元。中金公司指出，未来世茂服务增长结构改善趋势将进一步深化，尤其是，公司年内后续在收并购端压力已显著减小。

总之，多家国际投行看好世茂服务的未来发展，实现三年五倍增长的目标可期。比如，中信证券表示，看好并认为世茂服务仍然维持着赶超行业龙头的雄心，并具备必要的管理和协同准备，也维持三年五倍的发展目标不变。中金公司仍认为，世茂服务是行业内发展最具张力的公司之一。