出圈的东风已来,新大正(002968.SZ)欲在规模方面大展拳脚。6月23日,新大正与青岛融源影视文化旅游产业发展有限公司签署合作协议,将触角伸向了智慧城市管理。作为第三方物业公司,新大正的规模之掣也颇为明显,独立发展之路并不顺畅。
在众多上市物业公司中,兴业物联(09916.HK)被贴上“蚊型”标签,似乎是命中注定。作为正商集团旗下的物业公司,兴业物联主要接管非住宅物业,这也决定了其规模难以做大。即便背靠母公司、频繁输血,其规模桎梏仍然难以挣脱。
作为一家专注于非住宅物业的物业公司,浦江中国(01417.HK)也曾一度是资本市场的宠儿。尽管非住宅物业堪称物业公司的香饽饽,但却是一块难啃的骨头。好景不长,伴随浦江中国净利润持续下滑,其战略发展面临前所未有的挑战。
时代邻里(09928.HK)堪称资本市场的宠儿,但超高的市盈率之下发展隐忧频现。从现有业务来看,时代邻里的发展波动性较大,市场化拓展也未打开局面,经营业绩主要依赖母公司。
自分拆上市后,宝龙商业(09909.HK)实现了商业、物业与资本市场的双接轨,且旗下业务呈并驾齐驱之势。不同于其他上市物业公司,宝龙商业是香港资本市场较为独特的存在,旗下业务涵盖了商业运营服务及物业管理服务。
作为物业管理行业出圈的佼佼者,保利物业的公共服务业务显示出先发优势,增速较快但营收贡献较低;商写物业盈利较高,但扩张疲态尽显;社区物业高度依赖母公司,业务独立性则有待提升。
深耕杭州的滨江服务(03316.HK),背靠滨江集团,在杭州市场及高端物业领域逐步占据一席之地。尽管滨江集团在2019年一跃成为千亿新贵,但其权益占比也饱受外界诟病,进而波及滨江服务,其发展矛盾逐步凸显。
作为蚊型物业公司的代表,和泓服务在2019年成功赴港上市,在尝到资本热钱的甜头后,股价旋即一蹶不振。受体量桎梏,和泓服务没能乘资本东风迎来新的飞跃,规模发展更是陷入困局。
早些时候,佳兆业美好为自己定下了冲击物业第一梯队的目标。这也意味着,佳兆业美好的规模诉求仍然较为强烈,后续的扩张需要不断补血。不过,物业第一梯队高手如云,佳兆业美好想要跻身其中绝非易事。
并表、配股,永升生活在资本市场动作频频。从永升生活到旭辉永升,与母公司的业务协同效应不仅是资本市场关注的焦点,也是永升生活未来发展的主要着力点。不过,业务整合并非一朝一夕之事,而是需要永升生活持续推进。
6月初,鑫苑服务(01895.HK)发布公告称,其全资附属公司鑫苑科技服务已同意以134.72万元向邯郸市钢城物业服务有限公司增资。这意味着,鑫苑服务的市场化拓展又向前迈进了一步。
凭借“社区最后一公里”的故事,蓝光嘉宝(02606.HK)给足了资本市场想象力。然而,“社区O2O生态圈”从流量导入到变现盈利仍是一大痛点。蓝光嘉宝的故事还能支撑其股价走多远也变得扑朔迷离。
作为物业管理行业第一家上市公司,彩生活(01778.HK)正逐步从上市初期的高光中淡出。“打江山难,守江山更难”,二次出征的彩生活,正面临难上加难的局面。
与其他上市物业公司有所不同,奥园健康(03662.HK)旗下的业务涵盖物业服务、商业运营、大健康等等。不过,其探索之路似乎并不顺畅。如何统筹多元业务发展并发挥协同效应仍面临诸多挑战。
继早年上市的彩生活之后,雅生活(03319.HK)也被外界贴上了“跑马圈地”的标签。然而,社区物业的增长空间存在诸多限制,长此以往必然削弱边际效益。换句话说,雅生活如何啃下整合这根硬骨头才是资本市场未来关注的焦点。
从2015年11月25日正式登陆资本市场到2020年4月27日披露2019年报,中奥到家的股价从上市当日的最高点1.953港元狂泻71.84%至2019年报发布当日的0.55港元,市值仅为4.55亿港元。而股价、市值双杀的背后,是中奥到家的艰难转型。
一直以来,如何弱化对母公司的依赖成为物业公司的主要命题。中海物业亦是如此,在内生增长的同时,亟需扩大自己的“朋友圈”,从触手可及的资源入手进而增加自己的在管面积。
物业公司自身面临的核心问题并未得到有效解决,业绩的增长大多依靠母公司。新城悦(01755.HK)就是其中之一业务独立性并未伴随分拆上市得到增强。相反,其业绩大幅增长的背后,主要依赖母公司新城集团,自身独立性存疑。
纵观上市物业公司,南都物业显得颇为另类,属于少有的第三方物业公司。但是随着物业管理行业不断迭代,南都物业先天不足的劣势也逐步显现。而没有母公司的支持,南都物业的业绩增长日渐乏力。
成败皆“长三角”。在群雄林立的物业管理行业,偏安一隅的绿城服务正被同行甩在身后。展望未来,加速奔跑并形成自身的护城河或将成为绿城服务的主要命题。
资本市场的青睐并不能掩盖碧桂园服务发展过程中的短板。一路高歌猛进,碧桂园服务的业绩增长遭遇瓶颈,而新业务的发展仍需要一定的周期。
银城生活服务以4590万元收购了一家医院物业管理服务商51%的股权,进军医院物业管理领域,这预示着旷日持久的扩张才刚刚开始。受制于母公司的发展现状,银城生活服务不得不加入规模争夺战。
尽管早在2019年12月16日招商积余就通过整合招商局集团、航空工业集团两大央企集团所属物业板块后重新上市,但内部整合仍在持续,而相关业务的调整也势必会对招商积余的未来发展产生影响。