【中国网•地产中国•原创报道】“讲投资判断无非就是判断领头人、企业战略和团队，乐视这三个方面都没有问题，就是缺钱。” 1月15日下午，乐视&融创战略投资暨合作发布会上，谈到融创中国成立十多年来第一次地产领域之外的大手笔投资，融创中国董事局主席孙宏斌侃侃而谈。和此前回应并购绿城、佳兆业失败时一样，他依旧淡然地把这次成功入股乐视称之为“一单生意”。只不过，这次的生意，他显然投入了更多的个人情感。

发布会现场，这是孙宏斌和贾跃亭二人最多的表情

“老贾（贾跃亭）身上有这个时代非常稀缺的企业家精神，这个感动到了我，我身上也有这种精神，但现在跟他的allin相比，我觉得我差太多了。”坐在发布会的台上，面对来自全国各地的两三百家媒体，桀骜的老孙甚至对身旁这个整整小了他十岁的人用了“敬重”二字。

1月13日，融创中国（1918.HK）发布公告称，以150.41亿元入股包括乐视网、乐视致新、乐视影业在内的乐视旗下三大业务板块。交易完成后，融创中国将成为乐视体系中上市板块乐视网的第二大股东，同时成为乐视超级电视和影业板块的重要股东。这是专注地产开发十余年来融创的首次跨界投资，也是乐视成立十多年来首次引入真正意义上的战略投资者和二股东，而整个战略投资的谈判过程仅有36天。

“这么多天老孙（孙宏斌）反复跟我说的一句话是，如果我不投资乐视，将来有一天乐视不好了，我会非常难受，这么好的公司，当时就因为那一点钱死掉了，多可惜；将来乐视要是做大了，我也会非常难受，当年错失了那样一个好的投资机会。”在乐视联合创始人、乐视控股副董事长刘弘看来，不同于市场上99%的投资者对于价格的偏好，孙宏斌投资乐视的行为更多是基于对乐视平台价值的真正认同。

那么，乐视究竟是如何打动了孙宏斌？在过去的36天当中，融创中国与乐视团队之间，究竟发生了怎样的化反？

仅有36天恋爱的闪婚

一切的缘分都从2016年12月10日的那个晚上开始。原本因为资金短缺而打算出让旗下世茂工三项目的贾跃亭，在葛洲坝地产集团高层的撮合下，约上了孙宏斌。在此前，二人分别在截然不同的领域演绎着各自的传奇，素未谋面。

从世茂工三项目的转让，谈到乐视的生态和战略，从晚上6点谈到凌晨1点，贾跃亭形容两人是“一见如故，谈的非常热烈”。最终，世茂工三项目的转让被搁在了一边，孙宏斌战略投资乐视的欲望却被勾起，他称这是自己“从未有过的投资冲动”。

此次谈判后的第三天，孙宏斌便亲自带领着团队进驻乐视，开始了长达30多天的尽调。这个团队除了融创中国的高层，还有孙宏斌从联想控股以及泛海集团“借”过来的团队、普华永道（PWC）审计师团队以及律师团队。对于入股乐视，老孙是认真的！

时间紧、任务重--因为多次股权质押和股价连续下跌的问题，乐视的复盘压力迫在眉睫。此外，彼时对乐视有投资意向的也不止融创一家，还包括一些IT巨头！

从此前对乐视毫无了解到如今要投入真金白银，孙宏斌首先需要弄清楚的是，乐视的发展战略和生意逻辑。为了把这个问题弄清楚，融创的团队对乐视所有的高管做了不止一次的访谈，还访谈了不少乐视的供应商，甚至是给乐视写过报告的分析师、重仓乐视的投资者，而乐视，也地对融创团队开放了所有资料。

“这一个月我基本天天在乐视上班，也看懂了这个公司的一部分，最起码看懂了资金，知道钱从哪里来的，又到哪里去的，甚至比老贾还懂。我把做好的业绩盈亏情况表给贾跃亭的时候，老贾都看傻了。”孙宏斌戏谑道。当然，孙宏斌也征求了包括柳传志在内的他认为自己认识的最牛最聪明的十多个大脑，但这些人中支持他投资的并不多。“他们的意见不足以颠覆我们的决策，因为他们其实不懂乐视，所以，我还是坚持了自己的判断！”

“好的企业都有经过困难的时期，重要的是，如何让一个企业成长，把坏事变好事。年轻的时候我也是谁都不怕，这些年经过大的变动之后也改变了很多，所以，我想，经过这些磨砺，贾总也会改变。”回想起当年顺驰的激进，对于当下贾跃亭的境况，孙宏斌显然是心有戚戚焉。

有人说，这会是2017年度商业世界的最佳CP

“过去乐视一直是单枪匹马、孤军奋战的孤胆英雄，引入融创作为战略伙伴后，意味着乐视从此有了强大的战略同盟。所以，今天非常高兴乐视迎来了自己的梦想合伙人，一起去冲刺互联网的下一个黄金十年。”发布会上，贾跃亭情不自禁站起了身，紧握住了孙宏斌的手。

对乐视的三个判断

一个多月的尽调除了让孙宏斌了解清楚乐视的资金状况，也让他坚定了自己的投资意愿，而支撑这个决定的，是他的三个判断。

“乐视的逻辑、打法、战术都对，我很认同，但最主要让我产生投资冲动的还是老贾这个人。我特别认同老贾的精神，他的这种企业家精神在这个时代太稀有了。”说起眼前这个新的合伙人，孙宏斌的欣赏之情溢于言表，“虽然很多人的成就没有像老贾这么大，或者像我这么大，但日子过得特别舒服。老贾把自己的日子过的那么辛苦，那么累，这是我特别敬重的。尤其是我看了乐视的帐以后，就更佩服他了，这么点钱竟然干了这么大的事！”

跟乐视的合作，让孙宏斌嘴里多出了几个新词，比如“生态”、“化反”

孙宏斌甚至将贾跃亭跟吉利集团董事长李书福和中国钢铁业的传奇人物戴国芳相提并论，他认为，贾跃亭和后两者身上有着同样的东西，那就是肯冒险的企业家精神，“这种企业家是值得你去信任和支持的。”

此外，孙宏斌认为，乐视的生态是有“化反”的，“它的逻辑和战略我觉得挑不出毛病来。比如他做汽车的逻辑，先做最高端的车，然后再往下做普通老百姓用的车，这个逻辑是对的。”孙宏斌表示，汽车是一个5万亿级别的市场，自己也想投汽车，但是目前不懂汽车，所以，此次对于乐视的投资主要集中于非汽车板块的其他业务。

与此同时，经过一个多月的近距离接触，融创团队也跟乐视团队产生了“化反”。“这是一个明星团队，每一个板块的负责人都挺牛。整个团队的思路清楚、执行力强，大家的精神状态和队形不变，状态特别好。”孙宏斌如此评价乐视的团。他称，经过一个多月的相处，自己跟乐视管理团队甚至有了兄弟般特别亲近的感觉，“我觉得有了这样的团队，他（贾跃亭）肯定能做成，这也是一种化反。”

投资乐视的三个商业逻辑

尽管有了明确的判断，但作为一家专注主业多年的房地产公司，拿出150亿的大量资金投资于非地产领域，依然需要给出一个自己的商业逻辑。对此，孙宏斌称，投资乐视事实上是融创在为自己5到10年之后的发展方向提前布局。

“房地产在2016年的总交易额已经达了11.5万亿的天量级别，预计今后会保持在10到11万亿左右的量级，再增长就很难了。未来的5到10年，大企业的市场份额会越来越大，前十位的房企市场份额会占到40%，这是我们的钻石级时代。但是，5到10年之后，没有那么多地了，如何增长？如何维持几千亿的规模？尤其是土地越来越贵、不少地方面粉普遍贵过面包的情况下，其发展肯定是有问题的。”孙宏斌认为。

孙宏斌：我这些年没投不等于我没看！

基于此判断，融创中国很早就开始了所谓的“探索之旅”。“我的投资不是一时兴起，我得考虑十年甚至更长远。”孙宏斌表示，自己看中的机会主要集中于五大领域：一是增量市场，比如近期对链家的投资。他透露，对链家的投资事实上已经谈判了近一年时间；二是金融平台；三是资源型产业，他和团队高管甚至去看了很多矿；四是大娱乐；五是大健康产业。而乐视，正是他所看重的大娱乐行业的佼佼者。

融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，除了基于融创未来发展方向布局的考虑，融创和乐视未来还有两个协同的方向：一是产业地产，融创会协同乐视做一些产业地产的开发建设；二是融创未来会在生态、智能家居等方面借助乐视去优化自己的住宅产品，增加业主的附加价值。

孙宏斌称，融创和乐视交易的商业逻辑，便是“一次性把乐视生态链中非汽车部分所有欠缺的资金都补齐，缺多少就补多少”，因此，在这个商业逻辑下，双方的交易结构也一直在变。此外，孙宏斌称，融创会参与改善乐视的公司治理结构。为此，根据双方协议，融创中国会向所投资的乐视相关板块派驻董事或监事。

孙宏斌称，派驻的目的是“让我们和投资人都放心”。不过，孙宏斌也表示，此次战略投资，融创和乐视之间没有对赌协议，融创不会干预乐视的具体事务，“这个战略是对的，团队挺牛的，老贾更牛了，其他事我们不想管，也不会管，我们房地产是更大的生意。”

在发布会现场，贾跃亭曾经不止一次提到过乐视的发展目标，那便是“让乐视成为中国A股市场上最早突破千亿美金市值的公司”。的确，这是贾跃亭许给乐视，也是许给孙宏斌的一个非常好的未来。但是，这个未来究竟能否顺利实现，孙宏斌的这次押宝究竟多久能够变现，只能有待市场的检验了。