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政府企业负债临近天花板个人住房加杠杆一石二鸟

来源：地产中国网 2016-03-01 08:06:00

个人住房加杠杆“救场”

国家金融与发展实验室理事长李扬曾任央行货币政策委员会委员，长期跟踪“国家账本”。李扬分析称，在现代经济条件下，特别是在经济广泛金融化的情况下，去杠杆将是一个极为缓慢、曲折波动的过程。而降杠杆的唯一出路是在控制债务增长速度的同时保持中高速的经济增长。核心问题在于，去杠杆和保持适当增长速度存在矛盾。在经济增速下行趋势未得到扭转的背景下，保持适当增长速度会成为政府的首选。

联系到周小川的表态，以及中央经济工作会议提出的五大任务，一张以居民住房加杠杆稳增长，继而降低企业部门杠杆的路线图就较为清晰可见了。

2月2日，央行、银监会对于不实施限购城市的购房首付比例进行调整。

周小川表示，从中国的情况看，个人住房贷款占银行总贷款中的比重还是相对偏低的，有很多国家个人贷款，特别是住房贷款可能占总贷款的40%~ 50%，中国只有百分之十几，比例较低。

住房贷款是居民个人杠杆的最大砝码。任泽平表示，由于居民不能发行个人债券，所以居民部门的债务全部是贷款。截至2015年末，居民部门负债27.0万亿元。其中，消费性贷款19.0万亿元，经营性贷款8.0万亿元，占2015年GDP比重为39.9%。这一比例明显低于企业和政府部门负债，从国际比较看，我国居民家庭杠杆率也远远低于发达国家68.25%的平均水平。

“这也是"围魏救赵"之策。”前述不愿具名政府部门人士指出，楼市库存量大，若能从居民消费杠杆端拉动，可以加快房地产销售，抬升行业投资意愿，达到逆向调节效果。按照行业分析，水泥、钢铁等与房地产相关度高的行业也恰是高杠杆、高债务部分，楼市库存的有效消化也能使得去产能政策更有效地落地。

来源：每日经济新闻

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