央行今日发布房贷新政，民生证券对此点评称，首付下调将水引入实体经济，强化金融机构对实体的信用派生。

今日下午，央行、银监会发布房贷新政，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。

业内认为，上述政策更多的是针对中国的三四线城市，对于去库存有一定的帮助。

2015年12月召开的中央经济工作会议提出，要“化解房地产库存”，并“取消过时的限制性措施”。新的一年，类似限购等限制性措施是否取消成为外界关注的焦点。

自2010年开始实施限购政策以来，全国共有46个城市实施了楼市限购政策，涵盖了四大直辖市、五大计划单列市、大部分省会城市以及苏州、无锡、佛山、金华等沿海地区发达的二三线城市。不过2014年后，限购政策开始土崩瓦解。目前除了北上广深四大一线城市和房价畸形的三亚共5个城市外，其他城市均取消限购。

限购政策的调整和全国的房价走势相关。

就房价来看，到去年12月，全国70个主要城市，二手住宅房价下跌者过半。

与此同时，楼市的库存不断攀高。统计局数据显示，近5年来，全国商品房待售面积不断增长，2015年更是来到了历史高位，达71853万平方米。

针对这种情况，去年12月的中央经济工作会议提出了“化解房地产库存”，鼓励适当降低商品住房价格，促进房地产业兼并重组，提高产业集中度，并提出要取消过时的限制性措施。

在此之前的8月，央行、住建部等多部委联合下发通知，将公积金贷款购二套房最低首付比例降至二成。

《中国经营报》12月底报道称，房地产市场系列去库存执行手段正在逐步接近“落地”，包括多个中央主管部门，正在相关细化房地产市场去库存的有关手段。随着中央经济工作会议落幕，这些落实手段或将很快出台。

反观一线城市，房价涨幅依然很高，其中，深圳房价在去年暴涨47.5%，北京、上海的涨幅亦超10%，因此中央一直对北上广等大城市严守限购底线。

数据显示，2015年购房贷款全年增加2.7万亿元，同比多增9368亿元。购房贷款余额增速从2015年5月份以来持续回升，7个月累计上升5.7个百分点，反映购房需求正在回升。

既然贷款数据显示，购房需求正在回升，此时放低首付门槛，是否将带来报复性反弹？