“对于房地产而言,一个项目亏钱,还可以用其他项目的盈利来补救,但对于金融业而言,银行和保险都属于高杠杆行业,一个项目的亏损很可能会对全盘经营带来系统性风险。由此可见,金融业的风险比房地产要高得多”,新城控股高级副总裁欧阳捷认为。
产业整合降低风险
在多位业内人士看来,要降低金控平台所隐藏的系统性风险,房企不能再将其简单地视之为资金融通的工具,而是在满足金融业监管政策的前提下,寻求产业整合,发挥房地产金融化的最大优势。
泰禾集团董事会秘书洪再春向《每日经济新闻》记者表示,虽然泰禾在银行、保险、券商等金融板块都有投资,但更多的是出于战略投资的目的,获取资金并非主要目的。
“泰禾虽然参股了福建农村商业银行、东兴证券,但持股的比例并不高,没有绝对话语权,和福建农村商业银行的贷款比例很低,和东兴证券的合作更多只是投行业务”,洪再春表示,泰禾自身拥有多元化的融资平台,像2015年的公司债发行就超过150亿元,金融板块更多只是一个补充作用。
对于金控平台与地产业务的整合,洪再春并不否认未来会进一步加强合作,但他认为,合作的前提是遵循市场化原则,即在和金控平台上的金融机构合作的时候,双方都应该对合作项目进行市场化调研,在符合银监会、保监会等管理部门规定的前提下,制定各自的风控措施,才能保证双方股东的利益,实现良好的风险把控。
欧阳捷也认为,要想降低金融风险,房企打造金控平台不能只出于融资目的,而是为了寻找新的增长点。“对于很多大型上市房企而言,光发公司债就可以融资数百亿,而且成本在5%以下,明显低于保险资金的成本,因此布局金融更多是出于与房地产主业之间的互补性,比如说社区金融、供应链金融、社区医疗保险产品等,只有实现良好的协同效应,才能更好地降低金融风险。”
对于部分非上市房企热衷通过保险公司获取融资便利,孙飞认为,所有的保险公司都必须遵守保险法的规定,接受保监会监管。虽然上市公司没有义务对外披露,但如果存在变通手段向房地产违规输送资金,管理部门应该加强类似的监管。由于“万宝之争”事件的发生,不排除接下来保监会会对险资的激进投资行为作出约束。
(来源:每日经济新闻)
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