在今年政策放松房地产公司债发行后，房企纷纷抓住良机融资，尤其是7月股灾之后，房企动辄抛出五六十亿元融资计划。据券商统计，今年以来，超过70家房企发行公司债，计划融资规模超3000亿元。

“目前公司债发行环境非常好，政策上支持，融资成本相比前几年甚至今年年初低了一半。”多位房企相关人士告诉记者，房企资金饥渴太久，大规模融资是为了置换前期高成本融资的信托、资管计划、境外票据以及银行贷款等债务，部分剩余资金用于补充流动资金，如拿地和加速投资并购，扩大市场占有率。

资金压力骤降

10月以来，包括荣盛、北京城建、金地、远洋等多家房企加入融资队伍，规模超600亿元。而2014年全年仅有15家上市房企融资成功，总计金额只有235亿元。

华夏幸福3月份公布70亿元定增计划，至今未获批。因此在9月29日计划非公开发行180亿元公司债，10月20日，华夏幸福又计划公开发行7年期公司债75亿元，首期40亿元，询价利率在4%-5.39%之间。

“我们主要是为了置换高成本的信托、资管计划等债务，这些利率在10%左右，相比而言，公司债资金成本低一半。”华夏幸福有关负责人告诉记者，之前地产行业的融资渠道比较窄，股权融资和债权融资都很难，从融资规模看就知道，今年政策对房地产的融资确实明显放松了。

融资规模最大的要数恒大地产，继6月发行200亿元公司债券后，恒大又于10月15日成功发行200亿元的非公开公司债券，获得4倍超额认购。恒大债券发行利率在5.3%-7.88%之间。

房地产投融资专业人士认为，虽然恒大的利率在行业内算高的，但相比恒大过去几年的境内外高息融资，也有明显下降。例如今年2月恒大在境外的10亿美元优先票据，利率为12%。

某龙头房企内部人士告诉记者，从金融机构借款，一般都要求以土地或在建工程抵押或担保，资金必须专项专用，以受托支付方式根据工程进度分期放款。而债券资金使用则灵活许多，一般不需要抵押品也无需担保，可一步到位，也不存在受托支付问题。

而更重要的是，银行贷款一年期以上的基准利率要5.25%，今年多家大房企发行的公司债利率已降至5%以下。相比银行、信托等一两年贷款期限而言，公司债通常都是三五年，甚至超过七年，这与项目开发的周期相匹配。房企负债长期化，可以减轻短期偿债压力。

国庆节前，万科公司债计划募集90亿元，首期已成功发行50亿元，最终票面利率为3.5%，创同类房企发债利率新低。