《中国经济周刊》2014年曾统计长江实业2005年在内地的29个项目，经过八九年的开发，有近2/3未完工。甚至，有的项目历时1/4个世纪仍未开发完。“长和系”还曾因此被当地政府开出过一笔高达8000万元的土地闲置罚单。

在过去的这些年，也常有舆论质疑或指责“长和系”在内地通过政商关系囤地坐等升值的致富模式。

但李嘉诚对这种说法进行了驳斥。他表示，集团于内地发展中或将发展的土地，90%是从拍卖而来，而90%以上的物业均在建成后出售(酒店除外)，只有极少部分保留作收租之用，集团也在积极等候土地“交吉”，并没有囤地(香港亦如是)。

据香港学者郎咸平的研究，李嘉诚的所有业务中，地产的回报率是最好的；其次是基建；再次是通信；最后是零售。

重整地产业务

现在看来，李嘉诚在内地抛售的资产主要是地产物业。

仅以重组之前的长江实业为例，据《中国经济周刊》记者统计，过去10年里，在长江实业的营业总额中，内地的地产、酒店业务营业额占比从2005年的10%起逐年稳步增长，至2013年度超越香港市场达到最高占比50.9%；不过，这一营业额占比到了2014年骤降至19.3%。

李嘉诚一方面减持内地的物业，回笼资金；另一方面将旗下的地产业务独立运营。

很长时间以来，长江实业与和记黄埔在内地都被认为是李嘉诚的地产公司，在两公司的主营业务中，地产业务均占有相当的比例。例如，长江实业开发了北京的别墅项目誉天下，和记黄埔开发了上海的别墅御翠园、御涛园和御沁园等项目。

2015年年初，李嘉诚分拆长江实业和和记黄埔的地产业务。通过股份交换、资产合并及重组，长地持有长江实业及和记黄埔在香港、中国内地及海外的所有地产业务，地产业务独立上市，总市值为2930亿港元。

据媒体报道，在长地所持有的物业中，香港、内地及海外分别占873亿港元、1314亿港元及120亿港元，内地物业占比高达57%。

分析认为，重组、分拆之后的长地独立运营地产业务将有利于李嘉诚开拓国内外房地产市场。

 （来源：中国经济周刊）