探因
公司债发行放量的主要原因
记者注意到,随着去年下半年房地产行业复苏,今年,房企公司债评级大幅提升。恒大地产的境内主体甚至获得AAA评级。
1、新规扩大了公司债发行主体范围,非上市公司的参与使得发行主体获得大幅扩展,地产债的放开则抬升了公司债的平均发行规模。(来源:招商证券研报)
2、缩短了审核时间,面向合格投资者的公司债审核周期可缩短至30~40个工作日,审核效率已超过了交易商协会。(来源:招商证券研报)
3、有业内人士分析称,公司债无须抵押品,其发行灵活程度更高,此外,公司债和企业开发周期更加匹配。
统计:房企今年境内发债融资超去年十倍
昨日下午,香港上市平台花样年控股公告称,公司全资附属公司花样年集团(中国)有限公司作为发行人,于9月18日完成发行总金额为20亿元的境内公司债券。
记者从公开数据了解到,9月18日,绿城中国控股有限公司董事会宣布,公司全资附属公司绿城房地产集团有限公司作为发行人,已于9月17日完成发行第二批总金额为40亿元的境内债券,同日,世茂房地产控股有限公司董事会宣布,公司全资附属公司上海世茂建设有限公司作为发行人,于2015年9月17日完成发行第一期境内债券的配售工作。根据配售结果,第一期境内债券的发行总额为人民币60亿元,年期5年。
此外,本月内,花样年、中房地产、华夏幸福、中天城投等数个地产公司也纷纷披露公司债发行计划。而截至目前,包括万科、恒大、融创、碧桂园、中粮、泰禾等业内龙头房企之内的超过60家中国上市房企集中在内地发行公司债。记者粗略估计,预期融资已经超过3000亿元人民币。
而2014年全年,只有15家房企境内融资成功,金额仅235亿元人民币。
观点:人民币弱势 境外融资难度增加
对于房企而言,中原地产首席分析师张大伟分析认为,境内融资额度大涨的原因,首先,特别是在人民币弱势的情况下,境外融资的难度与风险都明显增加。同时,一、二线城市与三、四线城市分化,导致房企对资金需求也有所增加。
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