潜在的另一面利好则是，招商地产母公司招商局集团，拥有庞大的土地和相关地产资产，分散在集团的各个业务板块，急需整合。多年来，虽然招商局通过多次资产注入输血招商地产，但这种小步快跑的方式并不能促进公司质的转变，也没有整合功能。

作为国企改革的排头兵，招商局集团旗下招商轮船、招商银行等业务已经开始改革和重组，而连接地产和金融、担负着产融结合重任的招商地产，显然也不能落后。

在招商局蛇口创立大会上，招商局董事长李建红表示，控股公司将在现有的产业园区和地产业务基础上，努力在自贸区配套设施建设、邮轮母港、平台建设、贸易投资便利化、跨境电子商务、金融改革与互联网+等领域突破创新。

这已经不单是一家地产公司的愿景。招商地产内部人士透露，重组后的招商地产，集团希望承载的也不仅是传统地产开发业务，而是能整合集团地产、金融、用户、跨境服务等资源的新平台。

值得一提的是，蛇口纳入前海自贸区，是招商地产重组大力上马的另一契机。7月23日，《中国(广东)自由贸易试验区深圳前海蛇口片区建设实施方案》明确将蛇口商务区纳入;同时，前海蛇口自贸片区对接国家““一带一路”的具体措施也浮出水面，为招商局蛇口和招商地产带来新的机遇。

7月20日，招商局集团年中工作会议上，李建红表示，下半年工作任务是打造平台化招商局，深入推进国企改革与集团内部资源整合工作;招商局蛇口和招商地产的重组，争取按原计划年内完成。

谁来主导吸收合并?

按照公告，此次主导方为招商局蛇口，由其换股吸收合并招商地产。

公告表示，本次重组方案较为复杂，涉及资产数量庞大，各中介机构正在按计划开展尽职调查、审计评估等相关工作。

换股吸收合并，近年来A股上市公司已有多个案例发生。作为一种公司合并的重要方式， 已经受到上市公司的极大关注与青睐。有迹象显示，吸收合并将成为上市公司拓展产业领域和扩张业务的重要方式。

依据公司法第173条第2款，一个公司吸收其他公司称为吸收合并，被吸收的公司解散。而此次招商地产的重组方案是招商局蛇口吸收合并招商地产，是否意味着招商地产将退市、解散?

从以前发生的几起案例来看，被吸收合并的一方均退市或注销。2014年7月25日，申银万国与宏源证券换股吸收合并，换股比例为2.049，合并后宏源退市。

去年12月30日，中国南车吸收合并中国北车，合并完成后，中国北车股票注销，而中国南车则更名为中国中车。

今年5月17日，百视通以换股的方式合并东方明珠，百事通承接后者所有资产、负债、业务、人员、权益继续在A股上市，而东方明珠则退市。

此次对招商地产的吸收合并重组方案，是首个母公司合并子公司的方案，重组过程如何操作引发关注。

上海易居房地产研究院智库中心研究总监严跃进认为，换股吸收合并的方式不涉及现金的流动。采取这种方式的优势在于：合并方不必通过以现金支付的方式来购买被合并方的全部资产和股份，由此可以避免因吸收合并过程中大量的现金流出，保持合并方企业即存续公司的企业实力，有利于企业的长远发展。而合并后由于同业竞争的存在，需由招商局蛇口再上市，招商地产则是退市。

房地产和金融资深评论人黄立冲表示，如果是两者同时进行股权转化，等于是把子公司置换成母公司股份，这种具有创新性的方案能不能被审批通过不好说。

根据相关法律规定，公司合并均需经过双方公司董事会、债权人、类别股东大会、股东大会的同意并获得双方所在地政府、证管办及中国证监会的批准，程序异常复杂，经历过程也较长。

招商地产内部人士透露，由于双方还在资产审计、评估过程中，目前还没有明确的换股合并方案。

这对招商地产和招商局蛇口、招商局地产事业部等招商局集团旗下相关子公司和部门来说，不亚于一场业务和人事地震，目前，招商地产和招商局蛇口内部人事关系均已暂时冻结，等待重组完成再进行。