早备粮草缓称王。这些年深陷土储供需失衡局面的华侨城A，正努力通过各种渠道来突破这一再发展最大桎梏。

在土地供应一向吃紧的深圳，华侨城A正借道旧改项目图谋扩容。6月19日，华侨城A一纸公告宣布，其以28亿元代价入手深圳6个旧改项目。交易对手花伴里集团甚至还承诺，此后在深圳获得的旧改项目，都将由华侨城A开发和经营。

“华侨城A在深圳发展遇到了土地匮乏的问题，”七天之后的股东大会上，华侨城A董事长刘平春坦承，华侨城A过去定位于高端开发，土地集中在原有特区或靠近特区的区域。但随着近年开发速度加快，华侨城A原有土地资源优势不再，亟须获取新资源，这也是此次大手笔收购花伴里旧改项目的初衷。

华侨城A称此举为其地产业务拓展的新尝试，外界也评价这不失为间接拿地上策。在深圳拥有旧改近半壁江山的佳兆业折戟沉沙后，深圳各大房企都进入战战兢兢境况。华侨城A又会如何扼住“带刺”旧改的命脉?

28亿吃下6个项目

华侨城A公告显示，其全资子公司华侨城A地产公司以约661.7万元收购花伴里持有的深圳市恒祥基房地产开发建设有限公司51%的股权，该恒祥基公司的主要资产包括沙井后亭、龙胜等6个旧改项目。其中，恒祥基公司已获土地证的占地面积约为3.65万平方米;专项规划已批复及申报中的可售面积为12.36万平方米。

除了收购款项外，华侨城A还需支付花伴里23亿元旧改补偿款以及5亿元公司债务。换言之，华侨城A以28亿元入手深圳6个旧改项目。

深圳市规土委网站信息显示，沙井后亭旧改项目拆除范围用地面积约4.1万平方米，开发建设用地面积约2.2万平方米，总建筑面积约12.4万平方米;龙胜旧改项目计划用地面积为11.3万平方米，其中开发建设用地面积约5.5万平方米;总建筑面积39.2万平方米，其中住宅28.9万平方米(含保障性住房3.5万平方米)，商业5.1万平方米，商务公寓3.7万平方米。

上述两个项目均被列入《2010年深圳市城市更新单元计划第一批计划》，后者还于去年3月启动了拆迁工作。但为了保证华侨城A入手的旧改项目没有意外，花伴里还在协议中保证，在协议签订后两年内首批项目应全部取得政府部门实施主体确认书。如若不能，华侨城A有权选择继续执行协议，或者要求花伴里按约定价格回购标的股权或相关项目公司股权。

让人意外的是，花伴里还承诺，接下来在深圳范围内获得的城市更新项目，将全部交予恒祥基公司进行开发和经营。可查资料显示，花伴里系深圳本土民营房企，主要业务集中在深圳的旧村、旧城改造，拥有丰富的旧改资源及相关经验。

“花伴里名下还有很多非常具有发展潜力的项目，华侨城A希望通过这次收购建立渠道，在深圳区域内不断获取优质资源，”刘平春毫不掩饰称，华侨城A要保持持续发展，就要解决过去土地资源获取太少，渠道比较狭窄的问题。

易居智库研究中心研究总监严跃进对时代周报记者评论称：“随着深圳城市发展逐渐进入了城市更新(旧改)的阶段，旧改项目的市场容量开始扩大。华侨城A此次涉足旧改项目，符合市场预期，不失为开辟一个新的领域。”

在深圳知名地产人士林晓华看来，这是一档双赢的买卖。“对华侨城A来说，赢得项目;对花伴里来说，风险完全化解并且能提前套现。”

时代周报记者调查发现，华侨城A之所以能以28亿元的代价收购恒祥基旗下的6个旧改项目，或与花伴里公司资金承压相关。花伴里集团下属多家子公司存在股权被质押的情况。

上文提及的“龙胜旧改项目”，其2014年年底曾发行一款“中金创新—花伴里深圳龙胜系列资产管理计划”。根据中金创新官网资料，该项目期限24个月，募集资金不超过8亿元。中金创新占“龙胜旧改项目”项目公司协跃地产70%的股权，同时花伴里再将剩余30%股权质押给中金创新。

上述中金创新资管计划的一份宣传资料披露，截至2013年12月，花伴里集团总资产30.04亿元，总负债20.34亿元，净资产9.7亿元，资产负债率为67.70%。不过，2013年实现销售收入仅5.52亿元，净利润仅为4755万元。