融创收购生变黄雀在后 “平安+万科”新组合或接盘

来源:地产中国网 2015-04-21 09:15:00

半年之间,前后审计出现如此高的差距,债权人集体追诉是其隐藏债务被曝光的主要原因。目前,年报迟迟未能发布,无疑会将三方推入一条狭窄的死胡同:融创收购工作无法走入下一步;境外债权人在不知情无法预判的情况下,继续等待融创第二个债务重组方案;郭英成回归,除了拒绝签署通过年报审计报告之外,无法再做更多事情。

郭英成应该也很苦恼,他若想要凭一己之力重振摇摇欲坠的佳兆业,其阻力还是相当大的。

香港粤海证券投资银行董事黄立冲对时代周报记者说,郭英成高调宣布回归,意味着佳兆业面临的政治风险有初步结论。目前已在有效控制之内。

佳兆业在深圳的8处房产项目解锁看,政府释放微妙的信号显示,似乎表明郭英成家族已经不必再担心政治因素的困扰。深圳的房产项目被禁止出售,曾是触发佳兆业一系列危机的第一块多米诺骨牌。

但目前郭英成仍不能回到深圳履行正常职责。《第一财经日报》曾援引接近官方人士的信息称,有关部门并没有放弃对郭英成的关注,就在过去几天内,深圳有关官员仍频繁开会研究郭英成重任主席之事。

此外,即使郭英成顺利通过审计这一关,摆在他面前的还有一个困局便是,如何应付债权人以及650亿的巨额负债。如何拿出条件更优越的重组方案来取悦海外债权人,这将对佳兆业形成莫大的财务负担。

事实上,眼下的房源解锁,并不意味着佳兆业经营状况重回正常轨道。2015年佳兆业前两个月销售额分别仅为5.15亿元及1.43亿元,相比去年11月及12月的20.98亿元及15.92亿元大幅减少。

“平安+万科”新组合?

如果并购走向反方(融创被迫退出并购),按照目前国内债权人—34家金融机构申请佳兆业资产保全的情况来看,一旦银行方面提请法院启动对佳兆业的资产拍卖,佳兆业破产将是朝夕之间的事情。消息显示,深圳银监部门正在这些债权人中间进行说服和维稳工作,以避免挤兑惨案的发生。

“等不到收购合同规定的7月31日最后期限,佳兆业或将面临破产。”深圳当地分析人士对时代周报记者说,“佳兆业已经做好破产清算的准备,有些流程在走了”。

对于佳兆业而言,如果进入破产清算,将是最惨的方法。在房地产下行趋势下,以拍卖形式处置资产,大多数债权人的受偿率会变低,很多权益无法实现。“当地政府也不会让它走到那一步,毕竟跟当前的基调‘救和稳’,落差太大。”时代周报记者从多数分析师观点里得知,在理赔排序序列中,业主是比较靠后的,从政治维稳角度考虑,佳兆业不会轻易走上破产程序。

融创佳兆业同属扩张型公司,债务高企属正常状态,外界存在过分解读。”深圳资深地产人士李宗苗告诉时代周报记者,接下来,他们主要考虑的还是能否与债权人就重组方案达成一致,避免佳兆业破产。

自从富德生命人寿成为佳兆业二股东起,业内一直对富德生命人寿这位“金主”是否会对深陷泥潭的佳兆业进行资金上的支持充满了期许。但至今为止,生命人寿采取的动作有限,仅拟向佳兆业提供13.77亿元的两年期贷款,以用于缴付与公司去年联合拿下的深圳大鹏新区地块土地款。

这是生命人寿减少自身损失的无奈之举。因为大鹏地块的股权结构为佳兆业51%,生命人寿49%,拍地之后,双方各自按比例支付了首期地价,各自约13亿多元。2014年底,在佳兆业财务出现困难后,又以项目剩下的51%股权质押给生命人寿并获15亿借款。这意味着,大鹏地块的早期地价均由生命人寿支付,假如最后一期不能按时偿付,政府收地的最大输家将是生命人寿。为了避免这笔投资成为沉默成本,生命人寿再度支付了13.77亿的地价。

险资对于实业的投资主要是财务投资,不会轻易涉足公司运营。更为重要的是,如今生命人寿已持有佳兆业29.96%的股权,一旦再吃下郭英成的股权,将面临全面收购的压力。

面对眼下困境,如果孙宏斌撂挑子走人,会有下一个“白武士”出现吗?

答案是可能的,从2014年以来,希望接盘佳兆业开发商并不只融创一家,包括万科在内的众多企业均表现出了浓厚的兴趣。有可靠消息显示,截至目前,万科的郁亮依然没有完全死心。

据时代周报记者了解,4月初,万科相关人士曾经就融创是否会退出佳兆业并购,对平安集团相关人士有过相关咨询。平安集团下属平安并购基金与融创此前订立过协议,平安并购基金或作为融创收购佳兆业的融资方。

万科最开始对这个事有兴趣,就是出于风险问题没有出手。”接近万科的知情人士李锐(化名)对时代周报记者说,这几年,万科对风险的考量,胜过对机遇的渴望。一种说法是深圳政府希望本地企业来接盘佳兆业,如果这种说法属实,万科或许心思会活跃,没准会想着试一试。

事实上,在融创收购佳兆业股权之前,万科曾跃跃欲试收购佳兆业上海项目,但最后不了了之。“万科是在担心签字风险,郭英成股权移交前一天签字,存在效率上的风险,如果不是这个原因,万科早就把钱付出去了,” 李锐如是说。

在以李悦为代表的多数业内人士眼中,深圳当地房企中,年销售规模在200亿元以上的房企,按照排除法算,金地等都不具备吃下并消化佳兆业旧改摊子的能力,招商地产、中海地产的央企身份令其框条限制多,选择面还是很有限,万科最有可能。

万科董秘谭华杰在接受时代周报记者采访时仅表示,还没有得到任何关于要收购佳兆业的消息,没办法做评判。

 来源:时代周报

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融创收购生变黄雀在后 “平安+万科”新组合或接盘
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融创中国收购佳兆业这出戏就是这样,你猜得出开头,却永远看不透结局。
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