如果不能在60内完成重组，佳兆业或将面临清盘，但重组首先要过的一道坎就是债务。

日前，佳兆业发布调整后的第二轮境外债务重组建议，建议将债券还款期延长5年，将利率削减至多三分之二，并推迟前两年利息的支付，涉及的债务包括高息票据、可换股债券及境外贷款，合计约170亿人民币。

值得注意的是，此时佳兆业资金链面临枯竭，数据显示，佳兆业总现金结余由2014年6月30日的109 .13亿元减少至2015年3月2日的18 .97亿元，期内下跌约83%。其中，仅有5 .66亿元为不受限现金。

业内人士表示，未来60天佳兆业将面临生死劫，如果债券重组建议通过，融创将完成此次收购，如果未能达成协商一致，佳兆业或面临真正的破产清算。

重组方案现雏形

具体来看，佳兆业拟将现有各系列高息票据更替为到期年限较长、票息利率较低的新高息票据，并表示在新高息票据发行后两年内，公司可选择按相同条款发行额外票据。可换股债券方面，也将包括延长还款日期并降低票息。

在利息支付方面，佳兆业同样选择了“实物”形式。在开始的两年期间直到并包括原发行日期的第二个周年日，除非佳兆业要求以现金支付，其可转股票据的利息将以更多的可转股债券，而不是以现金的形式支付，直至期满后，利息将由现金支付。

具体来看，佳兆业意将2016年到期的利率为6.875%的票据还款日期延伸至2021年4月22日，利率降为3.1%；将2017年到期的利率为12.875%的票据延伸至2022年9月18日，并将票息利率降为4.7%；将2018年到期，利率为8.875%票据延后至2023年3月19日；将2019年到期票据，延后至2024年，利率从9.00%下调为6.4%；2020年到期的延至2025年，年利率从此前的10.25%下调至6.9%；2015年到期的可转换债券延后至2020年，利率从8%下调至2.7%。

境外贷款则涉及三部分，分别是与汇丰订立的总额为7 .6亿港元的境外贷款融资以及与工行（亚洲）、工行巴黎分行订立的总额各别为1 .55亿港元及1 .595亿美元的境外贷款融资。而现有境外贷款的修订，佳兆业透露，其将会透过与汇丰及工银的双边磋商予以实施。

值得注意的是，有消息人士表示，债权人并不同意佳兆业所提出的延长5年还款期限，并大幅降低利率。海外债权人士称，要求对25亿美元债务的重组给出更加优惠的条件。据悉，该方案需获得持有佳兆业债券至少66%的债权人以及半数投票的支持才能获得批准，而佳兆业要求海外债权人最迟于3月20日批准这一方案，因此，接下来的8天尤为关键。