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尽管1、2月份宏观经济数据下滑在意料之内，但下滑的幅度却在意料之外。1-2月投资、消费和工业生产累计增速回落幅度均超过1个百分点，经济下行势头不减。
为托底经济增长，货币政策有望进一步宽松。分析人士预期，新一轮降息降准“窗口”已经打开，最早本月内就可能降准，且不排除再次降息。
经济仍在惯性下滑 二季度有望企稳
在去年经济增速创下24年以来新低的7.4%以后，步入2015年，经济仍在惯性下滑。近期一系列的不容乐观的经济数据就是明证。
国家统计局11日公布数据显示，今年1-2月，消费增速较此前下滑1.2个百分点至10.7%，投资增速则下滑1.8个百分点至13.9%，工业生产增速亦回落1.1个百分点至6.8%。
值得注意的是，上述数据不仅均低于市场预期，且投资增速创下至少13年以来新低，而工业生产增速也创下六年多新低。
作为曾拉动经济增速的主引擎，投资增速的快速下滑需要警惕。从昨日数据可见，在构成投资的三大块中，仅有基建投资保持20%的较高增速，但制造业和房地产投资仍在下滑，增速仅略高于10%。
“从去年下半年以来，经济增长的下行动能不减。固定资产投资的‘三驾马车’——房地产、基建、制造业投资全面疲软。”摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊在接受上证报记者采访时表示，去年年底以来虽然批复了大量基建项目，但在春节前好多没有开工，因此对经济增长的正面拉动效应还没有体现。二季度经济会在基建项目开工的基础上企稳改善。
此前一天出炉的PPI数据已经连续36个月负增长，且跌幅进一步加深。此外，2月PMI仍处萎缩区间，加之进口增速大跌20%。
“主要经济数据都比较差，说明经济下行压力不仅大，而且还在增大，需要警惕。下一步还需要货币政策的松动来刺激需求。”中国国际经济交流中心研究员张永军说。
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