房企融资“马太效应”显现
尽管海外融资难度增加无可避免，但这并不意味着所有房企都会受到影响。黄立冲告诉《每日经济新闻》记者，佳兆业事件的爆发，让海外投资者看到除了经营风险外，许多中小型民营房企还暗藏着政商关系风险，由于这类企业的创始人对经营影响巨大，高压反腐或加剧民营房企的经营风险，最终导致投资者对于公司管治架构提出更高要求。
黄立冲预计，有两类房企有望从中受益：一类像万科这种拥有高透明度经营风格、对政商关系依赖度很低的混合所有制类房企;另一类则是拥有强大背景实力的央企国企类房企，它们的融资成本反而有可能受益于投资者风险偏好的提升而下降。
以2014年9月开始放行的银行间中期票据为例，海通证券研究发现，万科于2014年12月24日发行的三年期中期票据，票面利率为4.7%，保利地产(保利西山林语 保利新茉莉公馆)于2014年12月25日发行的五年期中期票据，票面利率为4.8%，两者均较发行当日同期限的AAA中期票据收益率低12个BP。此外，《每日经济新闻》记者发现，包括中国海外发展、方兴地产等央企类内房股发行的优先票据在2015年1月初至今价格不跌反涨。
“在投资者避险情绪浓厚的背景下，中小型上市房企的融资环境难有改善，并将进一步拉大其与优质龙头企业的差距，最终加剧房企间的‘马太效应’，龙头房企会在这场违约风波中进一步建立竞争优势。”姜超表示。
(每日经济新闻)
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