首页>佳兆业冲击波：300亿境内外债或现财务重组
来源：地产中国网综合 2015-01-14 08:58:00 作者：张晓玲 姚家玥
重组方案难题
根据佳兆业公告，公司现正委聘财务顾问，制定可达致各方同意的解决方案的计划。
法巴亚太区房地产研究部主管李伟烈表示，佳兆业最终应要进行重组，预计会有“白武士”（向一间垂死的公司提出收购的资金方）出手。
黄立冲介绍，在香港，对于大部分出现财务困难的公司的重组均仅限于财务重组。
一个难题是，佳兆业多名债权人同时涉及境内和境外银行，重组的情况将更加复杂。境内银行的放贷一般都有抵押品，所以，境外银行的获偿比率一般要低于境内银行；如果公司的主要业务和不动产都在内地，内地和香港之间的银行相互配合可能非常困难，内地和香港两地在对于破产和清偿方面的法律也不一样，整个重组工作的复杂性也大为提高。
自11月底以来，佳兆业原实际控制人郭英成家族为了渡过危机，其家族成员及元老基本从管理层中淡出。在郭英成家族将逾11%的股份转让给第二大股东生命人寿之后，生命人寿所持佳兆业的权益已增加至29.96%，成为佳兆业第一大单一股东。
根据香港上市公司规则，当收购者获得上市公司30%或更多的投票权时，收购者要对剩余的股份需进行全面收购；但公司出现财务困难或面临破产时，可申请免除全面要约收购义务。
黄立冲认为，最可能接盘佳兆业的是生命人寿，因为它作为单一第一大股东，如果不出手接盘，之前投入的所有资金都会打水漂；还有一种可能就是国企，可能是国内房企接盘，但是佳兆业现在涉及到的问题比较复杂，就算国企有心接盘，也要等风险完全暴露后，再做考量。
百川金融报告指出，重组的黑箱在于，如果现在被锁的项目在一定程度上牵扯反腐的话，公司的前景会变得不明朗。
很多佳兆业的债权人认为，2014年佳兆业销售金额300亿，资产总额超过1000亿，远超其借款总额300亿；佳兆业的资产很大部分位于深圳，如果允许盘活，可以说全部都是优质资产；在其2015年计划中，可售项目货值达600-700亿。
（来源：21世纪经济报道）
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