交叉违约风险加大

在国内金融机构纷纷申请资产保全的同时，佳兆业海外债务交叉违约、被清盘风险也在加大。

据佳兆业公告显示，其本该于1月8日偿还的一笔2500万美元的利息未能偿还。这笔债务由佳兆业在2013年1月发行的一笔7年期、票面利率10.25%的5亿美元(约合31.05亿元人民币)票据所产生。

百川金融集团报告指出，如果在30天的缓冲期后还未还上，将可能引发总共25亿美元（155亿元人民币）的海外债券的交叉违约，推动佳兆业走向清盘重组。

作为国内top20的房企之一，佳兆业海外债券规模亦不小。据公司年报统计，在过去三年间，佳兆业共发行了4笔美元债以及1笔可换股人民币债，包括：一笔5亿美元2017年9月到期，一笔8亿美元2018年3月到期，一笔4亿美元2019年6月到期，一笔5亿美元2020年1月到期，以及一笔2015年12月到期的15亿人民币的可换股点心债。

根据8日这笔债券的发行文件，当失责事件出现并持续存在时，受托人或持有金额为当时未偿还本金额25%或以上的票据持有人，可宣布有关票据的本金、溢价（如有）及应计但未支付的利息即时到期并应支付，或取消抵押品赎回权。

香港债券市场人士表示，超过30日的期限，公司依然未能支付上述2500万美元债息，债券持有人就有权进行投票，要求公司立即还本付息。如果公司仍然未能支付，则可能通过诉讼来启动清盘程序。

协纵国际总裁黄立冲认为，目前海外债权人是比较被动的，只能跟公司谈判，协商还款安排。如果与公司无法达成一致，只能申请清盘（破产）程序。

即使佳兆业进入清盘程序，就还款顺序上而言，境内债权人也是先于境外债权人的。除非境外债权人早前找了国内资产做保全，这种情况是非常少见的；海外债权人还可以要求保全佳兆业在香港的财产，冻结其账户，包括要求佳兆业母公司清盘，而后就可以处置佳兆业子公司的资产，以及佳兆业的股权，进行拍卖。

黄立冲表示，佳兆业不会这么快进入破产重组，主要因为是佳兆业资产在国内，其破产未必能令海外债权人拿到更多。但海外的债权人会积极向佳兆业追讨债务。追讨方式一般是发律师信给公司，威胁要申请清盘，要求立刻还债，目前已经出现这种情况。