首页>苏宁11门店40亿资产证券化 西部商业地产探路REITs
来源：地产中国网综合 2014-10-31 08:31:00 作者：杜冉乐
REITs试点的“西部机会”
10月15日，苏宁云商的多份公告让西部优质商业物业成为资本掘金不动产证券化的投资洼地。
上述公告显示，包括成都、重庆、昆明、西安、北京、武汉和常州总计11个苏宁门店拟打包成立全资子公司，并将其相关权益以40.1亿元的交易对价转让给中信金石基金拟成立的私募投资基金。
值得注意的是，在上述资产包中，位于西部地区核心城市的优质苏宁门店多达7个，其中成都三个、重庆两个。尤其是万年场、春熙路均已成为当前成都新、老商圈的典型代表。上述11个门店的另一典型特征是他们均为苏宁旗下自持型优质物业。
全国房地产经理人联盟四川分会秘书长何良栩告诉《每日经济新闻》记者，“这是大型的，连锁化的，规模化的商业巨头在寻求资本市场金融证券化的新融资平台。对于商业巨头来讲，这将进一步巩固和拉大它们跟其他商业企业的距离。”
苏宁云商公开表示，一方面公司按照市场公允价值确定交易对价，可获得优质门店增值收益和现金回笼，另一方面公司以稳定的租赁价格和长期租约可以获得门店物业的长期使用权。
海通证券分析师汪立亭等发布研报认为，苏宁云商此次采用的“出售物业后返租”创新资产运营模式，有利于其盘活资产，获得现金再投入实体门店和支撑其实现互联网平台型零售商战略转型。
上述REITs产品能否进一步突破中信证券今年5月份推出的“中信启航”REITs产品，至今仍不得而知。不过，中信启航作为当前国内首个类REITs产品，属于非公募性质，也未享受到税收优惠，与国外标准化的REITs产品有不小的差异。
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