“不管接下来市场行情变好或更差，业绩收获只属于降价到位的房企”，在朱一鸣看来，如果许多房企仍像上半年一样不肯大幅降价，恐怕销售依然难有起色。而销售回款不畅，对许多中小房企而言将是致命的：在巨大的资金压力下，中小房企将不得不求助于更高代价的融资渠道，一些财务不稳健的高负债企业很可能因此陷入还息蚀本的恶性循环中，最终导致资金链断裂。
光耀地产因资金链危机出现的破产传闻，折射出多数中小房企的生存现状。根据兰德咨询的统计，截至2013年底，全国房地产开发法人单位数量共约4.2万家，比2010年减少了36.6%，最近3年累计减少超过1/3，最近5年共有一半以上房企“消失”，2008年该数据是8.8万家。
宋延庆指出，危险与否，关键看短期和长期偿债能力。“综合来看，如果速度比率低于0.4，负债同比增长超过50%，销售额增长目标超过30%，而资产周转率低于 0.2，年度利息支出与同期净利润相当，一旦市场有较大波动，这类企业资金链断裂的可能性就比较大。”宋延庆告诉记者，全部上市房企中，这类企业有十几家。
“虽然国内融资闸门正在开启，但只有财务状况良好的房企才能从中分一杯羹”，欧阳捷认为，对于多数财务状况恶化的房企而言，“以债养债”的发展模式难以为继，通过积极的销售策略拉动资金回笼是唯一出路，在未来数年内，去化与还贷将成为房地产企业的常态。
来源：中国财经网
原标题：中小房企净负债率创新高 近5年超一半房企消失
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